S&P 500 steg 8,28 % i år. Likevel falt ti av selskapene i indeksen med over 40 %.
Begge deler er sant på samme tid. Investorer betaler nesten hva som helst for AI. De kvitter seg med alt de tror AI vil ødelegge.
AI-frykt knuste programvare- og konsulentselskaper
Skadene er konsentrert. Programvare, konsulent- og reklameselskaper fyller bunnen av Slickcharts listen.
Det startet i februar. Anthropic lanserte en ny AI-modell. Programvareselskaper for bedriftsmarkedet falt kraftig. Tradere kalte det SaaS-pokalypsen.
Intuit (INTU) er det tydeligste offeret, ned 55,27 %. Selskapet eier TurboTax, som står for omtrent en firedel av selskapets inntekter og overskudd.
Så kom billige AI-skatteredskaper. Goldman Sachs-analytiker Gabriela Borges nedjusterte kursmålet i juni til $ 276, fra $ 519.
Intuit handlet raskt. De kuttet 17 % av arbeidsstyrken, rundt 3000 stillinger. Selskapet senket også TurboTax-prognosen.
Selskapet er nå verdt omtrent $ 88 milliarder, rapporterte Forbes her. For et år siden var verdien over $ 219 milliarder.
Accenture (ACN) har en lignende historie, ned 45,21 %. Kundene bruker nå penger på AI i stedet for konsulenter.
Bestillinger fra nye kunder falt til $ 19,3 milliarder fra $ 19,7 milliarder. Accenture senket vekstprognosen til mellom 3 % og 4 %. Aksjen falt nesten 18 % på én dag.
Cognizant (CTSH), Gartner (IT) og The Trade Desk (TTD) tapte hver mellom 44 % og 55 %. Alle tre selger tjenester AI kan etterligne.
Men de to største taperne hadde ingenting med AI å gjøre
Her kommer vriens. De to svakeste aksjene falt av gamle grunner.
CoStar Group (CSGP) er ned 58,86 %, svakest i indeksen. Problemet er pengebruken, ikke AI.
CoStar eier Homes.com, en boligannonseringsside. I januar opplyste de at nettstedet først vil dekke egne utgifter i 2029. Overskudd er ikke ventet før i 2030.
Kjernevirksomheten går bra. Omsetningen økte med 23 % til $ 897 millioner forrige kvartal. Overskuddet var bare $ 3 millioner.
Investorene mistet tålmodigheten. I februar ba hedgefondet D.E. Shaw CoStar om å legge ned eller redusere Homes.com. Tiltaket kunne, ifølge dem, frigjøre mer enn $ 10 milliarder. CoStar kalte kampanjen “aktivisme-missbruk”.
Aksjonærene støttet styret i juni. Nasdaq hadde allerede fjernet aksjen fra Nasdaq-100-indeksen i mai.
Boston Scientific (BSX) er ned 53,59 %. Selskapet vokste rett og slett saktere enn lovet.
I februar ventet de en salgsvekst på 10 % til 11 %. I april kuttet de det til mellom 6,5 % og 8 %.
En konkurrent forklarer hvorfor. Medtronic opplyste at salget av deres hjertestartere steg 124 % i USA. De tok “ytterligere 8 prosentpoeng av amerikansk markedsandel”.
Så bygget de dårlige nyhetene seg opp. Boston Scientific tilbakekalte Accolade-pacemakere. Myndighetene koblet feilen til fire dødsfall og 2557 alvorlige skader. Selskapet gikk også med på å kjøpe Penumbra for $ 14,5 milliarder.
Hvor pengene gikk i stedet
Det var halvleder- og minneselskaper som tok gevinsten. Sandisk (SNDK) er opp 505,17 % så langt i år. Dell Technologies (DELL) steg 247,55 %. Micron Technology (MU) økte 222,68 %.
Også små investorer kaster seg inn og bidrar til AI capex-boomen gjennom fonds rettet mot halvledere. Et smalt utvalg vinnere driver nå hele indeksen, slik dataene om AI-aksjer som driver oppgangen viser.
Alt annet ble straffet for enhver feil. Dyre aksjer falt mest når prognosene ble senket, en fare som ble advart om i nylige advarsler om inntjeningsboble.
CoStar og Boston Scientific legger begge frem resultater denne uken. Disse tallene vil vise om investorene hadde rett eller bare var utålmodige.
