Private investorer har kåret ETF-er for halvledere til årets heteste handel i 2026, mens krypto ETF-er har opplevd langt svakere individuelle innstrømninger. Chip-fond har samlet inn omtrent $ 3,2 milliarder i netto kjøp fra privatpersoner siden januar 2025.
Kobeissi Letter viste til J.P. Morgans aksjestrategidata frem til 29. april 2026. Privat kjøp har mer enn doblet seg bare i 2026, noe som antyder et strukturelt skifte mot AI-aksjer.
AI Capex supercycle driver veksten
Hyperscalere som Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta og Oracle har varslet kapitalutgifter på $ 600 milliarder til $ 720 milliarder i 2026, ifølge Kobeissi.
Tallet tilsvarer en økning på 36 % til 70 % sammenlignet med året før. Omtrent 75 % av utgiftene går til AI-infrastruktur.
Global halvlederomsetning kan nå $ 1,3 billioner i 2026, det største årlige spranget på to tiår. Minnebrikker er fortsatt mangelvare fordi AI-prosesser krever høybåndbredde-minne i stor skala.
Produsenter som Micron, Nvidia og Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) vil alle dra nytte av dette.
Flytende kjøling og effektivitetsforbedringer har åpnet for enda større datasenterutbygginger over hele USA og Asia.
Heteste handel: krypto klarte ikke å følge med
I april 2026 tok to store chip-fond inn rundt $ 5,5 milliarder i innstrømning. VanEck Semiconductor ETF (SMH) og iShares Semiconductor ETF (SOXX) delte den rekordstore månedlige veksten.
April-innstrømningene slo forrige rekord fra desember 2025. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) steg omtrent 38,7 % i samme periode.
Krypto ETF-er har ikke holdt tritt. Bitcoin (BTC) spot-fond tiltrakk seg nesten $ 2 milliarder i april, mens Ethereum (ETH)-produkter leverte svakere eller negative tall.
År til dags dato har mange krypto ETF-er hatt flate eller svakere avkastninger. Bitcoin falt omtrent 20 % tidligere i april før oppgang.
Belånte innsatser gir grunn til forsiktighet
Private kjøp går begge veier. Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) og dens bearish tvilling (SOXS) omsatte til sammen 330 millioner aksjer per dag.
Volumet var det høyeste på 16 måneder. SOXL-volumet oversteg 99 % av ukentlige målinger de siste fem årene. Dette viser at tradere både sikrer seg og jakter gevinst.
Belånte produkter har betydelig verdifall i ustabile markeder. Hyperscaler-selskapers resultater de neste ukene vil vise om AI capex-veksten fortsetter. Den heteste handelen i 2026 tilhører fortsatt chips, og ikke coins.
