Tether (USDT) trakk seg ut av Europa i stedet for å følge dets regler for stablecoins. Nå har en toppleder i Circle et forslag som kan få det til å komme tilbake.
Ideen kalles ekvivalens. Dette lar EU akseptere hjemlandets regler et selskap allerede følger, uten at det trengs en egen EU-coin.
Hvorfor de fleste stablecoins unngår Europa
MiCA er EUs regelverk for krypto. Reglene for stablecoins hadde siste frist 1. juli.
Regelverket har én stor svakhet. Det gir ikke EU noen mulighet til å godkjenne en utenlandsk utsteders hjemlandsregler.
Så alle selskaper som vil ha EU-brukere må først opprette et lisensiert EU-selskap. Patrick Hansen, Circles leder for EU-politikk, kaller dette den vanskelige inngangsveien.
Han anslår at rundt 99 % av stablecoins lages utenfor EU. Det gjør at reglene dekker kun en liten del av markedet.
“Ekvivalens fremstår som et overbevisende alternativ til multiutstedermodellen, som nå er den eneste mulige regulatoriske veien for disse globale stablecoins under MiCA,” uttalte Hansen .
Følg oss på X for å få de siste nyhetene når de skjer
Slik kan dette få Tether tilbake
Tether er den største stablecoin. Dens live markedsverdi er omtrent $ 184 milliarder. MiCA krever at store utstedere holder minst 60 % av sikkerhetsdekningen i banker. Tether oppbevarer det meste av pengene sine i amerikansk statsgjeld. Derfor lot de USDT bli fjernet fra EU-børser i stedet for å endre praksis.
Ekvivalens ville snu dette. EU kunne akseptere Tethers hjemlandsregler i stedet. USDT kunne da vende tilbake uten en egen EU-coin.
Men hvilke hjemlandsregler? Tether er nå basert i El Salvador. Selskapet har ikke godkjent den nye amerikanske stablecoin-loven. Det opprettet til og med en egen amerikansk coin i stedet for å endre USDT. En rask retur virker lite sannsynlig.
USD Coin (USDC) valgte motsatt vei. Den fikk fransk lisens i 2024 og ble værende. Circle er allerede innunder MiCA, så en endring vil hjelpe konkurrentene mer enn dem selv.
Et gammelt verktøy for et nytt problem
Ekvivalens er ikke noe nytt. EU godtar allerede utenlandske regler for forsikring, bank og andre områder.
I januar 2025 godkjente den britiske avregningsselskaper på denne måten. Det har bare aldri blitt gjort for stablecoins.
Det ville bety å endre MiCA. Den beste muligheten er gjennomgangen EU startet i mai 2026.
Politikken er utfordrende. De fleste store stablecoins er knyttet til amerikanske dollar, og EU er forsiktig. Sentralbanken tester til og med en digital euro.
Foreløpig holdes døren stengt. Gjennomgangen vil vise om EU ønsker å åpne den.
