Nvidia (NVDA) steg 8,74 % den 27. august etter et rekordkvartal. Fundstrats Tom Lee sier at chipprodusenten nesten aldri stiger på gode resultater.
Lee mener reaksjonen er et bevis på at markedet er friskt. Oppgangen varte imidlertid bare én dag, og Nvidia falt 4,57 % på fredag til $ 217,55.
Et mønster Nvidia sjelden bryter
Nvidia har slått Wall Streets estimater i flere år. Aksjekursen har likevel falt etter hver av de siste fire rapportene. Før denne gikk aksjen svakt inn, og kursen falt syv dager på rad fra 14. august til 24. august, og gikk fra $ 225,30 til $ 208,48.
Deretter kom tallene, og Nvidias oppgang etter resultatene løftet aksjen til $ 227,98, og økte markedsverdien med om lag $ 440 milliarder på én dag.
Kvartalet var ikke jevnt. Omsetningen endte på $ 96,2 milliarder, opp 106 % fra året før. Nvidia guider inneværende kvartal til $ 108 milliarder.
Derfor hang resten av AI-sektoren etter
Lee mener det handlet om finansiering. Investorer som eide for lite Nvidia måtte selge noe annet for å kjøpe mer.
Programvareselskaper gikk motsatt vei, og Salesforce steg 22,58 % etter egne resultater. Selskapet ble dermed en av flere aksjer som slo Nvidia den dagen.
Lee pekte også på pris-til-fortjeneste (PE)-forholdet. Nvidia handles til 27,5 ganger tidligere fortjeneste, men bare 18 ganger forventet inntjening. Estimatene stiger raskere enn aksjen.
“Det som utmerker seg er at Nvidias multipler fortsatt er veldig lave. De har hatt store oppjusteringer. Aksjekursen har ikke holdt tritt. Nå fortsetter multipler å falle,” sier Tom Lee, partner og forskningsleder i Fundstrat, til CNBC.
Likevel er ikke alle overbevist. Jay Goldberg fra Seaport Research Partners har den eneste salgsanbefalingen på aksjen. Han mener at utsolgte forsyninger begrenser oppsiden, fordi Nvidia ikke kan levere chips de allerede har lovet bort.
Lee pekte på én risiko til. Motstanden mot nye datasentre blir nå et politisk tema, og flere republikanske guvernører støtter nå en pause.
Mønstret ble brutt på torsdag. På fredag hadde det snudd igjen, og rundt $ 250 milliarder av gevinstene var borte.
