Sentralbanksjef Kevin Warsh vitner foran Kongressen i dag, 14. juli, og i morgen. Obligasjonstradere satser i økende grad på at denne uken vil bekrefte det markedet allerede mistenker. En renteøkning kommer i juli.
Vitnemålet skjer samtidig med ferske inflasjonstall og en bølge av bankresultater. Det gjør denne uken til en av de mest avgjørende for alle med boliglån, sparekonto eller kredittkortgjeld.
Hvorfor oddsen for renteøkning har økt
Tradere har presset den markedsbaserte sannsynligheten for en kvart prosentpoengs økning denne måneden opp til rundt 50 %. For bare noen uker siden var tallet under 10 %. Toårige statsobligasjonsrenter, som følger Feds forventede politikk nøye, har holdt seg over 4,25 %.
Fed-guvernør Christopher Waller utløste skiftet. Markedet har sett på ham som en av sentralbankens mest dovishe medlemmer. Waller sa at beslutningstagerne bør vurdere en økning snart hvis kommende data viser nok en “het måling” av kjerneprisene.
Konsumprisindeksen for juni, som også slippes tirsdag, vil trolig vise at hovedinflasjonen avtar til rundt 3,8 % fra 4,2 % i mai. Fallende bensinpriser driver denne nedgangen.
Kjerneinflasjon, som utelater mat og energi, ventes å falle kun litt, til rundt 2,8 % fra 2,9 %. Det holder den godt over Feds 2 % mål. Denne seigheten er nøyaktig hvorfor rentesensitive chip-aksjer fremdeles har CPI-risiko.
Ikke forvent at Warsh avslører intensjonene sine
Warsh tiltrådte i mai og har allerede fått et rykte på seg for å unngå fremoverskuende signaler. Han gjorde dette klart tidligere denne måneden på et sentralbanksymposium i Portugal.
“Jeg vil at vi skal ha en skikkelig familiær diskusjon. Når vi går inn i det rommet og lukker døren, skal vi ha en god debatt, men jeg har ikke så mye mer å gi dere enn det.”
Vitnemålet i seg selv vil derfor trolig ikke bekrefte en renteøkning. I stedet kan du forvente at de folkevalgte presser Warsh på Feds uavhengighet fra Trump-administrasjonen.
De vil også spørre om AI-drevet etterspørsel bidrar til inflasjon, og om hvordan toll og forstyrrelser i olje fra Midtøsten påvirker forbrukerprisene.
Den faktiske avgjørelsen kommer først på Fed-møtet 29. juli, ikke under denne ukens høringer.
Hva en renteøkning betyr for vanlige husholdninger
En renteøkning vil gi høyere renter på kredittkort, rammelån og lån med flytende rente. Det er dårlige nyheter for låntakere som allerede er presset av høy inflasjon. Sparere får derimot mer direkte gevinst. Banker pleier å øke renten på sparekontoer og innskuddsbevis når Fed setter renten opp.
