Tre endringer har nå trådt i kraft for 21Shares Ethereum ETF og de fire søsterfondene for Bitcoin, XRP, Dogecoin og Polkadot. Nye SEC-innleveringer viser nye fondnavn, ny prisreferanse og ny gebyrstruktur.
Innehavere beholder de samme aksjene. Bak navnet begynner imidlertid produktene å fungere annerledes fra og med torsdag.
Staking inn i navnet på Ethereum ETF
Vi begynner med navnene. 25. august endret 21Shares navn på to fond i Delaware. 21Shares Ethereum ETF ble til 21Shares Ethereum Staking ETF. Polkadot (DOT) fondet ble til 21Shares Polkadot Staking ETF. Fem 8-K innleveringer publisert denne uken bekrefter endringene.
Ikke alle fond fikk nytt navn. Bitcoin (BTC)-fondet, drevet sammen med Cathie Woods ARK Invest, forblir ARKB. XRP og Dogecoin (DOGE) fondene beholder også sine navn.
Ethereum-fondet har staket sin ether siden tidligere i år og publiserer en oversikt over belønninger. Navnebyttet endrer derfor etiketten, ikke produktet. Avkastning er nå hovedfunksjonen, skrevet inn i fondets juridiske navn.
Den etiketten betyr noe fordi konkurransen om avkastning tilspisser seg raskt. BlackRock lanserte et eget staking-fond, ETHB, 18. februar. Det opprinnelige spot-fondet, ETHA, staker fortsatt ikke. Fidelity gikk enda lenger 10. august. De søkte om å stake FETHs ether og utbetale kvartalsvise kontanter til investorer. Investorene får beholde 85 % av avkastningen, mens gebyrene tar resten.
Store investorer har fått det med seg. Intesa Sanpaolo, Italias største bank, reduserte sin Bitcoin-fond andel med 94 % forrige kvartal og tredoblet sin posisjon i staket Ethereum. Nylige innstrømningsdata forteller den samme historien. Kjøpere jakter avkastning fremfor pris.
Ny FTSE-prising og kvartalsvise gebyrer fra torsdag
Den andre endringen gjelder prisreferansen. Fra torsdag 27. august vil alle fem fond verdsette aksjene sine etter FTSE-indekser. FTSE Russell er en avdeling i London Stock Exchange Group bak Russell 2000.
Skiftet skjer etter at 21Shares avsluttet sin CF Benchmarks-lisens. De CME-merkede kursene utløper for fondene 31. august.
Dette er et stille brudd med en bransjestandard. CF Benchmarks-priser utgjør fortsatt grunnen for IBIT, BlackRocks store Bitcoin fond. Til og med ETHB, BlackRocks staking-fond, prises mot en CME CF-kurs. Referansene setter hvert fonds daglige netto aktiva-verdi, så endringen påvirker alle investorenes oversikter.
Den tredje endringen gjelder gebyrer. 21Shares vil nå kreve sponsor-gebyret minst kvartalsvis i stedet for ukentlig. Betaling skjer fortsatt i coins, fra Bitcoin til DOT.
Det er én ting å merke seg ved de nye navnene. Staket ether kan ta uker å få ut fra en full uttrekks-kø, et tema også løftet rundt Morgan Stanleys Ethereum ETP. Torsdagens innstrømninger viser om avkastning i overskriften trekker kapital.
