Meta falt 7 % fordi AI-investeringene oversteg kontantstrømmen, og Drew Matus fra MetLife sier at investorer også straffer kutt i forbruk.
Meta slo inntektsforventningene, med en omsetningsvekst på 26 %. Likevel var kapitalutgiftene (capex) for tredje kvartal på $ 34,9 milliarder, høyere enn driftskontantstrømmen, og aksjene falt 22. oktober.
Hva vil investorer egentlig ha ut av AI-investeringer
Fire andre teknologigiganter står foran samme test etter Metas kursfall. Microsoft og Alphabet rapporterer på onsdag, etterfulgt av Amazon og Intel på torsdag.
Bloombergs verter sa at disse fire utgjør omtrent 15 % av Nasdaq 100, som har falt rundt 7 % denne måneden.
Matus sa at selskaper som kutter capex blir straffet. Selskaper som øker det får samme behandling.
«Jeg vet egentlig ikke hva folk vil at disse selskapene skal gjøre.»
Drew Matus, sjefsstrateg i MetLife Investment Management, uttalte på Bloomberg
Investorer vil ha bevis på at AI gir langsiktig vekst, sa han, men debattene om jobber og fortjeneste vil fortsette.
Meta kunngjorde også en ny klasse av ikke-stemmeberettigede C-aksjer. Scotiabank påpekte at ledelsen indikerte at en emisjon kan bli nødvendig.
Alphabet falt omtrent 4 % etter stengetid i juli da de økte capex-guidingen. BeInCryptos gjennomgang fant AI-capex tømmer kontanter hos Microsoft og Amazon.
Kan Big Tech bruke så mye som de lover
Matus tvilte på at overskriftsbudsjettene faktisk vil bli brukt i år, siden selskapene først må finne arbeidskraft, utstyr og tomter.
Han påpekte imidlertid at bransjene mest eksponert for AI ansetter flere folk, ikke færre.
Den amerikanske sentralbanken (Fed) møtes 27. og 28. oktober i en travel Fed-uke. Avgjørelsen kommer onsdag ettermiddag, bare timer før Microsoft og Alphabet skal rapportere.
Fed hevet rentene i september til intervallet 3,75 % til 4 %. Tradere reduserte forventningene om en renteheving i oktober etter at styreleder Kevin Warsh uttalte at høyere inflasjon ikke hadde endret synet hans.
Matus forventer at Warsh hopper over et tiltak nå og tar opp pengepolitikken igjen i desember.
Matus mener at AI driver både capex, aksjeoppgang og forbruk samtidig. Han beskrev denne økonomiske konsentrasjonen som enda mer bekymringsfull enn markedets konsentrasjon.
Ett svakt resultat fra én enkelt bedrift kan derfor sette hele kjeden på prøve.
