Bitcoin kurs var så vidt innom $ 76 100 den 14. april før den trakk seg tilbake etter tungt salgspress. Avvisningen skjedde samme dag som Goldman Sachs søkte om en Bitcoin Premium Income ETF.
Det nye fondet benytter en covered call-strategi som gir gevinst når BTC handles sidelengs eller kun stiger moderat. Det gjør $ 76 000-motstanden til mer enn en teknisk barriere. Det er akkurat der Wall Streets nyeste produkt er laget for å blomstre.
Short-likvideringer driver oppgang, men åpen interesse kollapser
Bitcoin kurs steg omtrent 4,4 % de siste syv dagene. Imidlertid kom det meste av oppgangen i de siste øktene. Det var derivater, ikke spot-etterspørsel, som drev kursen opp.
Den 14. april nådde åpen interesse topp på $ 28,55 milliarder med BTCs funding rate på negative 0,013 %. Den negative kursen viste at short-tradere måtte betale for å holde sine posisjoner. Da BTC steg, ble disse short-posisjonene trolig likvidert, noe som ga ekstra drivstoff til oppgangen.
Men etterspillet forteller en annen historie. Åpen interesse har siden falt til $ 8,42 milliarder, et fall på nesten 70 %. Funding har falt videre til negative 0,048 %. Samtidig bygges nye short-posisjoner opp selv om kursen holder seg nær lokale topper.
Ønsker du flere slike innsikter? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas Daglige Kryptonyhetsbrev her.
Den øvre veken på det daglige stearinlyset fra 14. april bekrefter at selgere gikk inn aggressivt nær $ 76 100. Oppgangen var derivatdrevet, og drivstoffet bak den er allerede brukt opp. Om neste løft kommer fra nye long-posisjoner eller en ny short squeeze, avhenger av motstandsnivået over. I tillegg har den siste pressede oppgangen og det påfølgende sellerdrevne tilbakeslaget bidratt til at Bitcoin har fullført et Cup-and-Handle-mønster på dagsdiagrammet.
Halslinjen ser ut til å være horisontal, nær $ 76 132, mens ugyldiggjøringsnivået for mønsteret nå ligger på $ 64 900. Den nåværende korreksjonen kan utgjøre håndtaket på mønsteret. Ett viktig on-chain område blinker imidlertid nå.
Én on-chain-vegg møter Goldmans nye ETF
Avvisningen nær $ 76 000 samsvarer med motstand på blokkjeden. CryptoQuant-data for realisert pris etter UTXO aldersbånd, en måling som viser gjennomsnittlig kjøpspris på Bitcoin gruppert etter hvor lenge hver mynt er holdt, viser at 1-måneds til 3-måneders kohorten ligger på $ 76 662. Den gruppen representerer de mest aktive, siste kjøperne, og deres kostpris er nå det første taket BTC må bryte gjennom.
I mellomtiden søkte Goldman Sachs hos SEC den 14. april om en Bitcoin Premium Income ETF. Fondet selger call-opsjoner mot spot-bitcoin ETF beholdning, og samler inn premier i bytte mot å begrense oppsiden. Bloomberg-analytiker Eric Balchunas bemerket at søknaden bruker en ’40 Act-struktur. Et Cayman-datterselskap håndterer begrensninger rundt råvarehold.
Produktet gjør det best når BTC handles sidelengs eller faller moderat.
Tidspunktet er viktig. Dersom on-chain-veggen på $ 76 662 holder og BTC konsoliderer seg under dette nivået, blir produkter som Goldmans ETF straks mer relevante. Til tross for et bullish mønster i diagrammet, tjener de på akkurat den type sidelengs bevegelse BTC viser nå. Bitcoin åpen interesse må bygges opp igjen sammen med ny etterspørsel for å bryte gjennom.
Bitcoin kursnivåer som avgjør hva som skjer videre
Som tidligere nevnt ligger halslinjen for det bullish videreføringsmønsteret nesten horisontalt på $ 76 132. Konsolideringen som startet 14. april kan utvikle seg til håndtaket. Så lenge BTC holder seg over $ 70 559, er mønsteret intakt. Mønsteret gir en forventet bevegelse på 17,31 %.
Halslinjen alene er likevel ikke tilstrekkelig. UTXO-veggen på $ 76 662, 0,618 Fibonacci på $ 76 039 og avvisningstoppen på $ 76 132 samles i samme område. Et daglig sluttkurs over $ 76 665 vil rense hele sonen. Kursmål åpner seg deretter ved $ 77 530, $ 79 429, $ 84 914 og det forventede nivået nær $ 89 272.
Likevel gjør derivatbildet prognosen mer kompleks. Åpen interesse må øke sammen med kursen for et vedvarende brudd. Uten dette kan negativ funding og økende short-interesse føre til en ny short squeeze, men en slik oppgang kan bli kortvarig.
Bitcoin kurs støttenivå er på $ 73 944, 0,382 Fibonacci-nivået. Et tap av dette åpner for $ 70 554, som kan svekke mønsteret. Kun et sluttkurs under $ 64 900 vil imidlertid ugyldiggjøre cup-and-handle-mønsteret fullstendig.
En daglig stenging over $ 76 665 utløser målet på $ 89 272. En stenging under $ 73 944 gir momentet tilbake til short-tradere. Dette samsvarer nøyaktig med logikken bak Goldmans nye ETF.
