US-Kina-tollkonflikten, en stor kilde til markedsangst gjennom hele oktober, ble løst. Til tross for denne positive utviklingen klarte ikke Bitcoin å stige forrige uke og endte med en ukentlig nedgang på 1,72 %.
At kryptomarkedet ikke reagerte på tydelig positive nyheter, signaliserer en dyp svekkelse av det oppadgående momentumet. Ethereum falt 2,55 % for uken, mens Solana (SOL) også gikk ned 4,76 % i samme periode.
Geopolitiske gevinster vs. krypto-nedtur
Den avgjørende perioden for kryptoinvestorer var mellom 29. og 30. oktober. Dette tidsrommet omfattet Federal Reserve-møtet og toppmøtet med stor betydning mellom USAs president Donald Trump og Kinas president Xi Jinping.
Kina ga etter for tre betydelige amerikanske krav, inkludert ett års utsettelse av eksportrestriksjoner på sjeldne jordarter og gjenopptakelse av importen av amerikanske soyabønner. Som følge av dette ga US-Kina-toppmøtet betydelig klarhet. I bytte gikk USA med på å redusere den samlede tollsatsen på Kina fra 57 % til 47 %. Lederne ble også enige om gjensidige besøk neste år.
Løsningen ble umiddelbart gjenspeilet i tradisjonelle sikre havner. For eksempel falt prisen på gull, som hadde økt etter at tollkonflikten eskalerte 10. oktober, tilbake til nivået før eskaleringen på omtrent $ 3990 per unse innen helgen.
Nasdaq 100-indeksen, en viktig proxy for risikoaktiva, steg omtrent 2,7 % fra bunnen 10. oktober. Den reduserte geopolitiske risikoen og sterke selskapsresultater støttet denne oppgangen.
Likevel har Bitcoin kurs slitt betydelig. Søndag kveld UTC ble Bitcoin handlet nær $ 110 000, en nedgang på 9,4 % fra prisen 10. oktober.
On-chain-analytikere tilskriver Bitcoins svake utvikling tapet av momentum som ble utløst av tapet av momentum utløst av krasjet 10. oktober. Ved denne hendelsen ble omtrent $ 19 milliarder i giring likvidert fra derivatmarkedet, noe som tømte hoveddrivstoffet for den siste oppgangen.
Powells advarsel trumfer våpenhvilen i handelskrigen
Den andre viktige hendelsen var Federal Reserves rentebeskjed 29. oktober. Feds FOMC senket styringsrenten med 0,25 prosentpoeng og kunngjorde avslutningen av kvantitativ innstramming (QT) med virkning fra 1. desember — grunnleggende positive nyheter for risikoaktiva.
Imidlertid tilførte sentralbanksjef Jerome Powell ny usikkerhet ved å antyde at Fed kanskje ikke gjennomfører et rentekutt på FOMC-møtet i desember. Dette var første gang Powell hadde gitt en så konkret vurdering av neste måneds beslutning.
Før FOMC viste CME FedWatch-verktøyet en sannsynlighet på 91,5 % for et rentekutt i desember. Powells kommentarer førte til at denne sannsynligheten stupte til 55 %, noe som utløste et umiddelbart fall på 2 % i Bitcoin kurs. Selv om FedWatch-sannsynligheten siden har hentet seg inn til 70,4 % per søndag, forblir utsiktene svært uklare.
Fed-tjenestemenn støtter Powell; ny usikkerhet truer
Flere Fed-tjenestemenn har siden offentlig støttet Powells standpunkt. Atlanta Fed-president Raphael Bostic uttalte at Powells budskap nøyaktig formidlet de ulike synene i Fed og uttrykte takknemlighet for sentralbanksjefens vilje til å signalisere en mulig rentepause i desember.
Oppsummert, selv om US-Kina-toppmøtet reduserte den geopolitiske usikkerheten i oktober, har Fed introdusert et nytt lag med uklarhet rundt fremtiden for pengepolitiske lettelser.
Som en konsekvens vil makroøkonomiske indikatorer som inflasjon og sysselsettingsdata igjen få betydelig innflytelse denne uken. Altcoin Season Index, en proxy for usikkerhet i kryptomarkedet, nådde 41 på søndag, det laveste nivået siden andre uken i august.
Uken som kommer: En rekke makrodata
En tett kalender med sysselsettingstall vil dominere uken: JOLTS Job Openings and Labor Turnover Survey kommer tirsdag, ADP Nonfarm Employment onsdag, søknader om arbeidsledighetstrygd torsdag, og Michigan-indeksen for inflasjonsforventninger fredag. Sterkere jobbdata enn ventet vil øke sannsynligheten for en rentepause i desember.
Offentlige uttalelser fra ulike Fed-tjenestemenn, inkludert styremedlem Lisa D. Cook (mandag), visesentralbanksjef Michelle W. Bowman (tirsdag) og styremedlemmene Michael S. Barr og Christopher J. Waller (torsdag), ventes også å bevege markedet.
