Stablecoin-reserver parkert på sentraliserte børser har krympet til rundt $ 64 milliarder, ned omtrent $ 16 milliarder fra toppen sent i 2025 nær $ 80 milliarder, viser CryptoQuant-data.
Dette tapet etterlater mindre ledig kapital klar til å kjøpe. Det som gjenstår, har samlet seg på færre plattformer, der Binance alene står for 68,5 % av likviditeten i stablecoins på børser.
Binance absorberer en synkende likviditetspool
CQ Research sier at Binance har «vist seg å være betydelig mer robust» sammenlignet med andre store børser. Saldoene hos Coinbase, Bybit, OKX og mindre plattformer har falt mye kraftigere.
Denne forskjellen har løftet Binances andel fra lavt 60 %-nivå sent i 2025 til 68,5 % i dag. Børsen tar en større del av en stadig mindre kake.
«Denne forskjellen har gitt Binance muligheten til å øke sin markedsandel selv om børsens egen likviditet synker, noe som illustrerer at den nåværende nedgangen både reduserer den totale likviditeten og konsentrerer det som er igjen,» står det i rapporten.
CryptoQuant påpekte den samme trenden i februar. Da hadde Binance 65 % av de overvåkede reservene, tilsvarende $ 47,5 milliarder i stablecoins.
Konsentrasjonen følger ordrebøkene. Binance tok 38,7 % av volumet på sentraliserte børser i spotmarkedet i andre kvartal, ifølge CoinGecko. Bybit var nummer to med nær 10 %.
Følg oss på X for de siste nyhetene i sanntid
Fryktspregede uttrykk sprer seg selv om stemningen bedrer seg
Likviditetstørken sammenfaller med dårligere privat stemning. Blokkjedeanalyseselskapet Santiment rapporterte forrige uke at bearish ordbruk sprer seg på sosiale plattformer.
«Samtaler om at krypto er ‘dødt’ øker igjen … Dette er uttrykk preget av frykt. Vanligvis ser vi slike utsagn når tålmodigheten blant private investorer brister, prisene virker låste, og tradere begynner å tolke midlertidig svakhet som et permanent nederlag,» sa selskapet.
Santiment bemerket at kryptomarkedene ofte gjør sine skarpeste bevegelser når investorer blir altfor overbevist om at videre oppgang er usannsynlig.
«Når ‘krypto er dødt’-praten øker samtidig som Bitcoin holder viktige nivåer, sterke hender fortsetter å akkumulere, og tvangsselgere forsvinner, blir situasjonen ofte mer attraktiv for tålmodige kjøpere,» la de til.
Crypto Fear and Greed Indeksen gir et mer blandet bilde. Indeksen viste 46 på onsdag, fortsatt i fryktterritoriet, men godt over bunnen forrige uke. Alternative.me plasserte indeksen på 27 for en uke siden og 29 for en måned siden. Den endte tirsdag på 41.
Hva krympende tilbud betyr for markedet
Stablecoins fungerer som hovedvaluta på tvers av krypto handelspar. Deres samlede tilbud er markedets mest tilgjengelige kilde til kjøpekraft på blokkjeden. Når tilbudet faller, er det færre dollar klare til å dempe salgspress eller finansiere neste oppgang.
Totalt tilbud har falt til $ 300,89 milliarder fra en topp på nesten $ 316 milliarder i mai, ifølge DefiLlama data. USDT ligger på $ 182,95 milliarder og USDC på $ 71,97 milliarder.
Dette markedsfallet på 4,8 % er langt mildere enn det 20 % likviditetstapet sett på børser. Forskjellen antyder at mye av likviditeten som forlater børsene, flyttes andre steder på kjeden, og ikke nødvendigvis ut av kryptomarkedet.
I tillegg er historiske ytterpunkter ikke nådd. Stablecoin-tilbudet falt med 34 % mellom april 2022 og august 2023 i en langvarig nedgang, mens Bitcoin (BTC) stupte med 43 % i samme periode.
Dagens nedgang er betraktelig mildere. Hvis den fortsetter og nærmer seg disse historiske ytterpunktene, kan det signalisere en kraftigere svekkelse i kryptos tilgjengelige kjøpekraft og gi økt press på Bitcoin og resten av markedet.
Foreløpig tyder likevel den relativt beskjedne nedgangen på at markedet ennå ikke har gått inn i en likviditetstørke som kan sammenlignes med perioden 2022–2023. En viktig indikator fremover blir om stablecoin-tilbudet stabiliserer seg eller faller videre, spesielt hvis børsbalansene fortsetter å avta.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister dele ekspertinnsikt
