DWF Labs fant ut at 13 av 15 tokens med aktive eller annonserte verdiskapningsmekanismer har gjort det bedre enn Bitcoin (BTC) hittil i år. Hyperliquid (HYPE) og Pump.fun (PUMP), begge med pågående tilbakekjøp, ledet gruppen per 27. oktober.
Begge tokens handles langt under sine toppnivåer. Dette setter fokus på om inntektene bak hvert tilbakekjøp kan opprettholdes.
Konsistens skiller årets vinnere fra resten
Investorer har blitt mer skeptiske til tokens som bare er støttet av historier, ifølge DWFs rapport. Lanseringer med lav flyt, innside-salg og forlatte veikart har forsterket denne forsiktigheten. Inntekt fungerer nå som det enkleste filteret, forutsatt at den når innehaverne gjennom token tilbakekjøp eller lignende mekanismer.
Maple Finance og Lido er blant de største inntektshenterne innen desentralisert finans (DeFi). Likevel har Maple’s Syrup (SYRUP) falt omtrent 45 % siden 1. januar, og Lido DAO (LDO) er også ned hittil i år.
DWF knytter begge fallene til tilbakekjøp som ble redusert eller hadde betingelser. Maple reduserte inntektsandelen for SYRUP-tilbakekjøp fra 25 % til 10 % før en delvis økning til 20 %. Lido sitt automatiserte NEST tilbakekjøp gikk live i august, men har ikke blitt utløst.
«Dette viser at selv om inntekt og fremdrift har fått større betydning blant investorer, må de suppleres med evnen til å nå innehaverne jevnlig,» står det i rapporten.
Hvis jevnlige tilbakekjøp gir belønning, er neste spørsmål hvor stabil finansieringen bak Hyperliquid og Pump.fun sine tilbakekjøp er.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene når de skjer
Det som holder pengestrømmen til tilbakekjøpene i gang
Hyperliquid styrer 95 % til 99 % av inntektene inn i HYPE tilbakekjøp, ifølge DWF. Inntekter fra perpetual futures kan variere med markedsaktivitet.
Likevel tjener Hyperliquid også inntekt som ikke er avhengig av handler. Coinbase gir Hyperliquid 90 % av renteinntektene på omtrent $ 6 milliarder i USDC (USDC) innskudd. Denne renten går inn i samme fond som kjøper tilbake og brenner HYPE, slik BeInCrypto rapporterte.
Eieren av New York Stock Exchange og Krakens morselskap har begge tatt grep for å tilby Hyperliquid-baserte futures til amerikanske tradere. ICEs plan trenger fortsatt godkjenning i USA. Selskapene har ikke uttalt om den amerikanske børsen vil gi verdier tilbake til HYPE.
HYPEs siste oppgang på nyheten om tilgang i USA, etter at Krakens morselskap annonserte sin plan i september, ebbet ut i løpet av seks uker. I skrivende stund handles HYPE til $ 73,31, ned 4,97 % siste døgn. Det gjør at den ligger omtrent 25 % under rekordnivået på $ 97,96 fra 23. september.
Pump.fun setter av en mindre andel, 50 % av nettoinntekten, til PUMP tilbakekjøp. DWF påpeker at inntekter fra launchpad svinger med markedsaktiviteten.
PUMP handles til $ 0,00352, ned 3,99 % siste døgn. Dette er omtrent 60 % under toppnivået på $ 0,00882 fra 14. september 2025.
Den ligger også under prisen på $ 0,004 fra det første coin offering (ICO). I april rapporterte BeInCrypto at PUMP handlet langt under dette nivået til tross for $ 350 millioner i tilbakekjøp. Med halvparten av nettoinntektene til tilbakekjøp, avhenger støtten for PUMP av om inntektene holder seg.
Etterslengerne vil snart teste DWFs argument om konsistens. Maples inntektstrinn i oktober og eventuelt første NEST-kjøp hos Lido er signalene å følge med på.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister gi ekspertinnsikt
