Amerikanske oljeraffinerier går så det suser, og Wall Streets 10. rangerte analytiker har akkurat pekt ut tre energiselskaper du bør følge med på. Marginene raffineriene tjener ved å omdanne råolje til drivstoff har satt rekord, og ingen av hans tre utvalgte er oljegiganter alle kjenner.
Denne analytikeren er Justin Jenkins fra Raymond James, som har en treffprosent på 80 %.
Han opprettholdt kjøpsanbefaling på tre raffinerier i mellomklassen, så BeInCrypto sjekket pengestrømmen bak hvert selskap for å se hvilke anbefalinger som holder mål.
Delek US Holdings (NYSE: DK)
Delek fokuserer mest på raffinering av de tre, med lite diversifisering sammenlignet med de andre energiselskapene på listen. Det gjør Delek til det mest direkte veddemålet på rekordhøy crack spread, altså forskjellen mellom hva raffinerier betaler for råolje og det de får igjen for bensin og diesel.
Denne differansen nådde rekordnivåer nær $ 59 fatet i juli, nesten tre ganger så høyt som ved årets begynnelse. Dermed kan Delek tjene godt selv om råoljeprisen holder seg stabil.
Jenkins opprettholdt kjøp med kursmål på $ 70 den 13. juli. En bank til er også bullish. Goldman Sachs hevet sitt kursmål til $ 73 den 17. juli.
JPMorgan økte sitt kursmål til $ 62 (som allerede er nådd), men beholder hold-anbefalingen. Aksjen har allerede steget rundt 127 % så langt i år.
Samtidig støtter diagrammene anbefalingen. Chaikin Money Flow (CMF), som er en indikator på institusjonelle kjøp og salg, brøt ut av en fallende kanal sent i juni.
I midten av juli steg den også over toppen fra starten av mars. Det viser at store kjøpere samlet opp aksjer nettopp da Jenkins ga sin anbefaling.
Dermed er Delek det reneste caset. Jenkins sitt kursmål på $ 70 ligger rundt 4 % over dagens kurs nær $ 67, mens Goldmans $ 73 er den mest bullish muligheten.
Den største risikoen er selve crack spreaden, siden det er der raffineriene tjener pengene sine. Fordi Delek er så tungt inne på raffinering, vil et kraftig fall i denne marginen ramme aksjen hardere enn de mer diversifiserte aktørene, og slike brede marginer varer sjelden lenge.
HF Sinclair (NYSE: DINO)
HF Sinclair er den største og mest stabile av de tre, med virksomhet både innen raffinering, markedsføring og fornybar energi. Likevel virker det bullish caset mest oppspent her.
Jenkins skiller seg ut som den mest optimistiske. Han opprettholdt kjøp og satte et kursmål på $ 95 – høyest på Wall Street – den 13. juli, mens mange andre fortsatt anbefaler hold. Evercore gav Hold i sin første vurdering, og både Barclays og JPMorgan beholder nøytral anbefaling.
Aksjens oppgang på 99 % i år har allerede fått kursen forbi flere av målene.
Diagrammet viser imidlertid et advarselssignal. CMF toppet ut i begynnelsen av mai. Selv om DINO fortsatte med høyere topper inn i juli, fulgte ikke pengestrømmen etter. Denne bearish divergensen, som nå ligger under nivået 0,51 som stoppet den i mai, tyder på at kjøpspresset er i ferd med å avta.
En avslutning over 0,51-nivået vil dempe bekymringen.
Likevel er ikke alle forsiktige. Options-deskene meldte nylig om nye kjøp av januar-opsjoner på aksjen.
Derfor ser gevinsten foreløpig liten ut. Jenkins sitt mål på $ 95 antyder bare omtrent 4 % oppside fra den siste kursen nær $ 92, og divergensen varsler at momentumet kan stoppe opp.
Par Pacific Holdings (NYSE: PARR)
Par Pacific er den beste utøveren og har steget omtrent 129 % i år. Selskapets nisjemarkeder på Hawaii, i Nordvest-USA og Rockies gjør at deres drivstoff holder seg beskyttet, noe som hjalp det å ri på samme marginbølge.
Denne gangen er bankene enige om denne energiaksjen å følge med på. Jenkins økte sitt kursmål til $ 85 den 13. juli, noe som samsvarer med JPMorgan, mens Mizuho gjentok kjøp på $ 80 (allerede nådd).
Den sjeldne enigheten markerer $ 85 som et felles tak. Det begrenser også oppsiden, siden kursen nær $ 80 allerede ligger tett oppunder.
Samtidig ser institusjonelle kjøp fortsatt sterke ut. CMF nådde nylig et nytt toppnivå før det falt noe tilbake, men holder seg godt over null. Det viser at store investorer fortsatte å akkumulere gjennom oppgangen i juli, i motsetning til divergensen i HF Sinclair.
Utfordringen er at rekordhøye marginer trolig allerede er bakt inn i kursen. Noen strateger advarer mot at raffineriene har steget for langt, for fort.
Mer enn halvparten av russisk raffinerikapasitet er imidlertid ute av drift.
Det tilbudspresset kan holde crack-spreaden høy.
Det er akkurat dette Jenkins satser på i alle de tre aksjene, og det er grunnen til at en analytiker med 80 % treffrate peker på små raffinerier i stedet for Exxon eller Chevron.
