Gull handles nær $ 4347 fredag, og hviler direkte på halslinjen til et daglig hode-og-skuldre-mønster. Et bekreftet brudd vil kunne presse kursen mot $ 3950, omtrent 9 % lavere enn dagens nivå.
Konsumprisindeksen for august publiseres fredag morgen i USA. Det tekniske nivået og den makroøkonomiske utløsende faktoren sammenfaller i samme økt.
Makropress bygger seg opp før CPI-rapporten
Torsdagens produsentprisindeks steg 5,4 % på årsbasis mot et anslag på 5,3 %. Overraskende inflasjonstall presset gull under $ 4400.
Statsobligasjonsrentene fulgte etter. Tiårsrenten nådde 4,95 %, det høyeste nivået siden oktober 2023.
Markedet priser nå inn en 67,1 % sannsynlighet for en Federal Reserve-renteheving neste uke, opp fra 61,2 %. Økonomene forventer en samlet CPI på 0,4 % måned over måned og 3,4 % årlig.
Årsaken er viktig. Brent-olje handles over $ 105 etter Iran-konflikten, opp nesten 19 % på en måned. Energidrevet inflasjon løfter nominelle renter uten å gi noen duete Fed.
Dermed absorberer gull rentesjokket, samtidig som det mister sin rolle som sikringsaktiv, en utvikling som forsterkes av en sterk dollar.
Gull hode-og-skuldre-mønster peker mot $ 3950
Gull brøt over den fallende trendlinjen fra rekorden i januar 5. august. Oppgangen stoppet opp nær $ 4750 til $ 4800, rett under 0,236 Fibonacci retracement på $ 4816.
Kursen falt deretter tilbake til 0,382-nivået på $ 4333 og dannet et hode-og-skuldre-mønster. Hodet ble formet nær $ 4720, med skuldrene rundt $ 4480 og $ 4560.
To metoder peker mot samme område. Målt bevegelse trekker fra $ 385 fra halslinjen på $ 4335, og gir $ 3950. 0,5 retracement ligger på $ 3942. Dette området markerer også bunnen fra juni og juli.
Et bekreftet brudd tilsier en nedgang på 9,4 %. Mønsteret er imidlertid ikke bekreftet. Gull steg 0,69 % fredag og holder fortsatt halslinjen. En gjenerobring av $ 4560 vil ugyldiggjøre formasjonen.
Rekordhøye innstrømninger peker motsatt vei
Fysisk etterspørsel motsier chartet. Gull-ETF-er tok imot kryptoinnstrømning på $ 18 milliarder i august, og økte beholdningen til rekordhøye 4189 tonn.
Sentralbankene kjøpte 288,9 tonn i andre kvartal, en økning på 62 % fra året før, og la til beholdningen under en fallende marked.
Gull går mot tredje uke på rad med nedgang, ned nesten 2 %. CPI-rapporten avgjør om halslinjen holder eller om målt bevegelse starter.
