Helseaksjer har overgått teknologi med 35,6 prosentpoeng de siste seks månedene. Dette er sektorens største forsprang på 25 år, etter at investorer flyttet penger ut av AI-aksjer.
I følge The Kobeissi Letter steg helse med 31,7 % i denne perioden, mens teknologi falt 3,9 %. Dette markerer en tydelig endring fra tidlig i juni, da teknologi ledet helse med 45,6 poeng.
Hvordan AI-tvil flyttet penger til legemiddelselskaper
Endringen startet på forsommeren da tilliten til AI-handelen svekket seg. Fra slutten av april til 26. oktober steg S&P 500 Healthcare Index omtrent 23 %, rapporterer Bloomberg.
Dette slo alle andre sektorer, med Eli Lilly, AbbVie og Johnson & Johnson på topp. Goldman Sachs anbefalte også AI-skeptiske investorer å se mot helsesektoren i oktober.
Forskjellen økte videre gjennom oktober. Morningstars amerikanske teknologiindeks falt 6,62 % den måneden, mens helseindeksen steg 8,82 %.
Salg av AI-aksjer økte så i november. 5. november falt Nasdaq med 5,52 % på frykt for nedgang i datasentrene.
Helseforsikringsselskaper og sykehusoperatører steg etter at Demokratene vant kontroll over Kongressen.
Følg oss på X for de siste nyhetene i sanntid
Kun dotcom-krasjet ga helse et større forsprang
Disse bevegelsene ga helse et forsprang sjelden sett dette århundret. The Kobeissi Letter peker bare på én periode med større forskjell.
Det kom etter dotcomboblen sprakk, da helse-børsens forsprang nådde 48,5 poeng. I finanskrisen i 2008 hadde de et forsprang på 22,9 poeng. Det nådde 21,2 poeng under bjørnemarkedet i 2022.
Dotcombølgen viser også hvor mye teknologiaksjer kan falle. Fra mars 2000 til september 2002 tapte amerikanske teknologi- og kommunikasjonsaksjer nesten 80 %, viser MSCI sin forskning. Resten av markedet falt 22 %.
MSCI påpeker imidlertid at dagens teknologiledere er lønnsomme og har sterke marginer, ulikt mange dotcom-selskaper.
Hva kan redusere helseforspranget
Det historiske forspranget avgjør ikke utviklingen videre for helse. Morningstar rangerer nå helse som den tredje mest overvurderte amerikanske sektoren etter oppgangen.
Inntjening er også fremdeles en test. Johnson & Johnsons oktober-resultater skuffet og ga sektoren den svakeste perioden på over én måned, rapporterer Bloomberg.
Teknologi har også vist at den kan stige. Sektoren økte med 2,5 % den 9. november da alle S&P 500-sektorene steg.
Dette skillet har størst betydning for eiere av indeksfond med vekting etter markedsverdi, der teknologi har størst vekt. I oktober falt S&P 500 med 0,9 %, mens equal-weight-versjonen steg med 5 %.
Hvis helse holder posisjonen sin, kan denne tyngden for teknologi-tunge fond vedvare.
Abonner på YouTube-kanalen vår for å se ledere og journalister gi ekspertinnsikt
