Federal Reserve holdt renten uendret onsdag, som forventet, og lot federal funds-renten være på 3,50 %–3,75 %. Likevel ble beslutningen overskygget av økende uenighet og en tydelig advarsel om geopolitiske risikoer.
Kanskje det viktigste fra dagens FOMC-møte er at Fed i flere måneder har beskrevet inflasjonen som “noe forhøyet” i sine uttalelser, men dette ble endret i dag.
Fed holder renten uendret, markedet reagerer
Midt i økende energipriser sier Fed nå at inflasjonen “er forhøyet”, noe som signaliserer at kostnadspresset er tilbake. Se rapporten.
“Inflasjonen er forhøyet, delvis som følge av nylig økte globale energipriser,” leser vi i et utdrag fra rapporten.
Likevel viste FOMC-beslutningen en sjelden uenighet, der Beth Hammack, Neel Kashkari og Lorie Logan stemte mot å inkludere en lempende holdning i uttalelsen, til tross for at de støttet å holde renten uendret.
Deres motstand signaliserer økende motvilje i komiteen mot å signalisere rentekutt for tidlig.
Uenighetens omfang markerer det høyeste antallet avvikende stemmer siden FOMC-uenigheten i oktober 1992, noe som tyder på økende splittelse rundt det videre løpet for pengepolitikken.
Sammen med den interne splittelsen inntok Fed en mer forsiktig tone angående globale risikoer. Tjenestemenn påpekte eksplisitt at “hendelser i Midtøsten bidrar til et høyt nivå av usikkerhet.” Dette viser hvordan økende geopolitisk spenning kompliserer den økonomiske utviklingen.
Fed-leder Jerome Powell og flertallet mener fortsatt at økonomisk aktivitet vokser i et solid tempo, samtidig som inflasjonen holder seg forhøyet.
Fraværet av tydelige signaler om lettelser antyder imidlertid at beslutningstakere ennå ikke er sikre på at inflasjonen er på vei stabilt tilbake mot 2 % målet.
Markedene hadde stort sett priset inn uendret rente, men kombinasjonen av økt uenighet og fraværet av duete signaler kan tvinge en ny vurdering av forventningene til rentekutt senere i år.
Bitcoin kurs falt videre ned mot $ 75 000-nivået, typisk for en “sell the news”-reaksjon.
Med uenighet blant beslutningstakerne og økende global usikkerhet peker Feds siste beslutning mot en mer kompleks og sannsynlig lengre vei mot pengepolitiske lettelser, noe som gjør investorer mer avventende foran kommende data og framtidige møter.
