Etter hvert som konkurransen mellom Layer 1-blokkjeder tilspisser seg, fremstår real-world assets (RWAs) som et viktig satsingsområde for neste fase av økosystemutviklingen, der plattformer som Solana, Aptos, NEAR Protocol, Sui og Avalanche utforsker ulike tilnærminger.
Støttet av $ 52 millioner i finansiering og lansert sammen med $PROS-tokenet, går Pharos inn i et allerede konkurransepreget marked med et spesifikt fokus. Nettverket retter seg mot to ofte nevnte hindringer for adopsjon av real-world assets: fragmentert distribusjon og mangel på infrastruktur som møter institusjonelle krav til etterlevelse og personvern.
For Wish Wu, medgrunnlegger og CEO i Pharos, reflekterer dette en større utfordring i hvordan blokkjedeinfrastruktur har utviklet seg.
“Spørsmålet er ikke bare om en kjede kan behandle transaksjoner,” sa Wu. “Det er om aktiva, brukere, etterlevelse og applikasjoner faktisk kan operere sammen i ett miljø. Det var det vi testet med Atlantic testnet.”
Konkurrerer i et tett L1-marked
Pharos entrer et marked der konkurrentene allerede har inntatt sterke posisjoner, noe som speiler en bredere modning av Layer 1-landskapet. Solana har blitt synonymt med høy gjennomstrømming og detaljiststyrt DeFi og trading. Aptos og Sui, utviklet av Mysten Labs, har fokusert på parallell databehandling og utviklerrammer for neste generasjon. NEAR Protocol har lagt vekt på brukervennlighet, mens Avalanche har satset på institusjonell adopsjon gjennom tilpassbare subnets.
“De fleste blokkjeder i dag er fortsatt generelle systemer,” sa Wu. “De er utrolig kraftige, men finans blir noe som legges på i etterkant. Vi mener den tilnærmingen skaper fragmentering.”
I stedet for å tilpasse seg finansielle bruksområder, forsøker Pharos å bygge dem direkte inn i nettverket sitt gjennom det de kaller “RealFi”.
Fra fragmentering til distribusjon
En av hovedargumentene bak Pharos er at tokeniserte aktiva allerede finnes i stor skala, men fortsatt er vanskelige å bruke effektivt. Denne fragmenteringen er ofte blitt nevnt som en av de største flaskehalsene for RWA-adopsjon, særlig ettersom institusjoner krever forutsigbar etterlevelse og interoperabilitet før de setter inn kapital i stor skala.
Tokeniserte statsobligasjoner, eiendom og annet har vokst raskt, men distribusjonen er fortsatt fragmentert på tvers av plattformer, noe som begrenser hvordan kapital kan flyttes og brukes. Samtidig krever institusjoner strengere kontroll over etterlevelse, personvern og datastyring før de forplikter betydelig kapital onchain.
Pharos posisjonerer sin infrastruktur som en løsning på begge utfordringene ved å la brukere og institusjoner samhandle med tokeniserte aktiva innenfor et konsekvent rammeverk klart for etterlevelse.
Når deltakerne først er onboardet, kan de flytte, låne ut, handle og gjøre opp aktiva på tvers av applikasjoner uten den operative friksjonen som ofte finnes mellom plattformer. Målet er å la likviditet flyte friere i et delt finansielt miljø, i stedet for å være isolert.
“Pharos er ikke bare en L1 som støtter RWAs,” sa Wu. “Det er en aktiva-native RealFi Layer 1 som er designet for å gjøre disse aktivaene brukbare, etterlevelsesklare og tilgjengelige fra dag én.”
Fra testnet-ytelse til finansielle systemer
Forut for mainnet lanseringen fungerte Pharos’ Atlantic testnet som en storstilt testarena. Nettverket behandlet over 4,3 milliarder transaksjoner på tvers av 209 millioner lommebøker på under ett år, noe som antyder tidlig etterspørsel og en viss grad av systemberedskap.
På det tekniske planet viste testnet stabil høy gjennomstrømming og finalitet under ett sekund, samtidig som infrastrukturen ble validert på tvers av lommebøker, broer og RWA-orienterte applikasjoner slik som hvelv og distribusjonssystemer for aktiva.
For Wu var betydningen ikke bare ytelse, men koordinasjon. Likevel gjenstår utfordringen med å oversette testnet-ytelse til vedvarende aktivitet på mainnet, noe mange Layer 1-nettverk historisk har slitt med å overvinne.
“For institusjonell aktivitet er ikke ytelse alene nok,” sa han. “Du trenger aktiva, applikasjoner, etterlevelse og likviditet som fungerer sammen. Hvis ikke, er det ikke et finansielt system, men bare infrastruktur.”
Likviditet fra dag én
En av de mest bemerkelsesverdige sidene ved lanseringen er at Pharos ikke starter fra null når det gjelder aktivitet i økosystemet.
Over 50 applikasjoner forventes å lanseres fra start, som dekker aktivaemisjon, trading og finansielle tjenester. Nettverket entrer også mainnet med tidlig kapitaldannelse allerede på plass gjennom sitt pAlpha High Yield RWA Vault.
Dette hvelvet tiltrakk seg over $ 15 millioner i innledende forpliktelser og nådde sitt fulle tak på $ 50 millioner i løpet av få dager, noe som signaliserer tidlig etterspørsel etter renteprodukter knyttet til real-world assets.
Denne tidlige interessen viser en innsats for å unngå “cold start”-problemet som har rammet mange nye Layer 1-økosystemer.
Prosjekter som bygger på Pharos får tilgang til delt likviditet, interoperabel infrastruktur og integrasjoner som Circles USDC og CCTP, noe som gjør det mulig med regulerte kapitalflyter på tvers av applikasjoner.
“Det at institusjoner entrer økosystemet har tidligere bare vært en teori. Nå skjer det, og denne lanseringen gjør denne fremdriften til noe hele økosystemet faktisk kan benytte seg av,” sa Wu.
Nytenking om onboarding og tilgang
Utover infrastruktur retter Pharos også blikket mot en av kryptoverdenens mest vedvarende utfordringer: onboarding.
Nettverket integrerer både OKX Wallet og Topnod Wallet, utviklet av Ant Group, som gir millioner av eksisterende brukere tilgang uten behov for helt nye onboarding-prosesser.
“En av de største barrierene i dette feltet er fortsatt tilgang,” sa Wu. “Hvis brukere må gjennom mange steg bare for å samhandle med finansielle produkter, vil adopsjonen alltid være begrenset.”
Tanken er at smidigere onboarding kan endre adferden fra spekulasjon til faktisk bruk, noe selv ledende økosystemer som Solana og Aptos fortsatt jobber for å oppnå fullt ut i sammenheng med RWAs.
En ny fase i L1-konkurransen
Det bredere Layer 1-markedet går inn i en fase der definisjonen på suksess er i ferd med å endre seg.
Den første generasjonen prioriterte desentralisering. Den andre fokuserte på skalerbarhet. Nå blir plattformer i økende grad vurdert ut fra deres evne til å støtte finansielle systemer i den virkelige verden.
For Wu er denne utviklingen uunngåelig.
“Hvis RWAs skal bli en vesentlig del av globale markeder, må infrastrukturen utvikles,” sa han. “Den kan ikke bare være rask, den må fungere som et finansielt system.”
Med nye nettverk som entrer markedet, blir dette skiftet enda tydeligere. Nå som mainnet er live, satser Pharos på at dette er retningen bransjen går i. “Målet er ikke bare å få aktiva onchain,” sa Wu. “Det er å gjøre dem brukbare på en måte som faktisk fungerer.”
Om denne tilnærmingen kan holde det den lover, avhenger av adopsjon i den virkelige verden, spesielt fra institusjoner som krever både etterlevelse og skalerbarhet.
