Wolfe Research sier at en SpaceX og Tesla-fusjon nå har blitt et vanlig tema på Wall Street. Noen investorer ser nå en fremtidig sammenslåing som hovedårsaken til å eie TSLA-aksjen.
Analytiker Emmanuel Rosner utdypet dette i et kundebrev 9. juni. Uttalelsen kommer to dager før Elon Musks rakettselskap setter prisen for den største børsnoteringen (IPO) i historien.
Derfor øker troen på en SpaceX Tesla-fusjon
SpaceX planlegger å selge 555,6 millioner aksjer til fast pris $ 135 per stykk, ifølge StreetInsider. Avtalen vil hente inn rekordhøye $ 75 milliarder til en verdsettelse på $ 1,75 billioner.
Nasdaq-handel starter 12. juni under tickeren SPCX.
Tilbudet er utelukkende primært, og Musk må beholde sine aksjer i 366 dager etter børsdebut. Etterspørselen overstiger allerede tilbudet.
Tilbudet er kraftig overtegnet, med noen institusjoner som byr på $ 10 milliarder eller mer. Bankene vil stenge ordrebøkene onsdag, med rapportert etterspørsel nær $ 150 milliarder.
Rosner peker på tre faktorer bak fusjonsteorien:
- Et børsnotert SpaceX gir Musk likvide aksjer som valuta.
- En hypotetisk oppkjøpsavtale kun med aksjer ville gi Musk stemmekontroll godt over 50 %.
- Et kombinert selskap vil kunne matche Teslas kjøredata med SpaceX sin teknologiske utbygging og en større kapitalbase.
SpaceX har allerede tatt opp Musks AI-selskap xAI tidligere i år, en avtale som verdsatte rakettselskapet til $ 1 billion.
“Muligheten for en fremtidig SpaceX / Tesla-fusjon har i økende grad blitt mainstream, og noen gjør det nå til hovedgrunnen til å eie TSLA-aksjen,” skrev Rosner i firmaets siste notat, og viste til samtaler med institusjonelle investorer.
Følg oss på X for de siste nyhetene i sanntid
Bitcoin inngår i rekordnoteringen
IPO-en har også direkte verdi for krypto. SpaceX sin S-1-innlevering avslørte et kjøp av 18 712 Bitcoin (BTC) for omtrent $ 661 millioner i 2021, til rundt $ 35 324 per mynt.
Dokumentasjonen verdsatte beholdningen til $ 1,29 milliarder per 31. mars. Dette overstiger de omtrent 11 509 BTC som Tesla har ifølge rangeringen for bedrifts bitcoin-treasury.
Kryptotradere priser inn debuten på forhånd. Coinbase, Binance og Kraken lister SPCX pre-IPO evighetsfutures, ettersom kryptomarkedene priser SpaceX før aksjene blir notert.
ProShares planlegger å lansere en 2x daglig giringsbasert SpaceX ETF på selve noteringsdagen.
Hindringer skyver enhver avtale til etter midten av 2027
Wolfe peker på alvorlige hindringer.
- Tesla vil trolig måtte betale en stor premie, og andre SpaceX-aksjonærer kan protestere.
Teslas virksomhet i Kina gir regulatoriske komplikasjoner. Selskapet ser det som lite sannsynlig at sammenslåingen kan gjennomføres før tidligst midten av 2027.
- Verdsettelse gir også grunn til forsiktighet.
SpaceX omsatte for $ 18,67 milliarder i 2025, men hadde et netto tap på $ 4,94 milliarder.
Morningstar anslo virkelig verdi til $ 780 milliarder, og noen analytikere mener markedsverdien er bare halvparten så høy.
På kort sikt mener Rosner at forventningene om fusjon kan gi Tesla-aksjen støttenivå nedover.
Han understreker imidlertid at det fortsatt er levering av robotaxi og Optimus som avgjør om aksjen får oppgang.
Tilbudet prises 11. juni. Tidlig SPCX-handel kan vise om investorer faktisk legger inn fusjonspremie, eller om ideen kun blir brukt som fortelling.
Uansett svar vil det forme forventningene til hva som skjer etter at SpaceX går på børs.
Les også:
- Fidelity kutter SpaceX IPO-kvalifisering med 99 %, men 5 regler kan koste deg tilgang
- 6 spørsmål investorer må stille når Elon Musk låser 100 % av SpaceX-aksjene før børsnotering
- 3 store ting som kan skje etter at SpaceX blir børsnotert i juni 2026
- 5 måter kryptomarkedene gir SpaceX en pris før Wall Street kan
- 10 overraskende fakta om Elon Musks $ 1 billion SpaceX IPO
