Økonom Steve Hanke sier at hans boble-detektor viser at det amerikanske aksjemarkedet er tydelig i bobleterritorium, selv om Big Tech driver en av de raskeste aksjerallyene noensinne.
Hans advarsel kommer samtidig som fem mega-cap-teknologiselskaper trekker S&P 500 til nye høyder. Tradere kaster seg også inn i call-opsjoner i et tempo man aldri har sett før i moderne markeder.
Steve Hanke advarer om bobleterritorium mens faresignalene øker
Den Johns Hopkins-økonomiprofessoren peker på spreaden mellom obligasjons- og aksjeavkastning som en annen bekreftende indikator sammen med hans boblemodell.
“Min Boble-detektor sier at det amerikanske aksjemarkedet er i bobleterritorium. Det gjør også spreaden mellom obligasjons- og aksjeavkastning. Spenn setebeltene,” advarte han.
Hanke har tidligere vært seniorøkonom for president Ronald Reagan og har varslet om lignende overprising gjennom 2025 og 2026.
Advarselen kommer midt i et historisk omslag. Analytikere hos Bull Theory sa at amerikanske aksjer økte med omtrent $ 10 000 milliarder på 39 dager. Nasdaq passerte 29 000 for første gang, og indeksen nådde 7400.
Fem tech-aksjer driver oppgangen
Fem selskaper, bestående av Alphabet, Nvidia, Amazon, Broadcom og Apple, sto for omtrent halvparten av S&P 500 sin vekst siden 1. april.
De fem aksjene bidro med rundt seks prosentpoeng til indeksens 12 % økning i denne perioden. Alphabet ledet an med en oppgang på 38 %, etterfulgt av Nvidia med 21 %, Amazon med 30 %, og Broadcom med 33 %. Den liktvektede S&P 500 har kun steget 6 % i samme periode.
Mark Newton, leder for teknisk strategi hos Fundstrat, fortalte til Milk Road at Magnificent Seven handlet sidelengs i flere måneder før denne oppgangen.
Han sa at sterke resultater og omfattende investeringer i AI ga investorer tro på at tech fortsetter å dra det brede markedet.
Call-opsjoner og retail-etterspørsel skyver risikoviljen til nye rekorder
Volumet av call-opsjoner på S&P 500 nådde rekordhøye $ 2,6 billioner i nominell verdi på onsdag, ifølge Kobeissi Letter. Call-opsjoner står nå for omtrent 58 % av alle handler i S&P 500-opsjoner, den høyeste andelen noensinne.
Retail-kjøp speiler denne stemningen. Private investorer kjøpte tech-hardware-aksjer for $ 1,1 milliarder i uken som endte 6. mai. Det er det nest høyeste uketallet noen gang og den femte uken på rad med netto innstrømning.
SanDisk har steget 3731 % det siste året, og slår Qualcomms økning på 2620 % i 1999.
Om professor Hanke får rett eller tar feil, avhenger av hvor lenge AI-inntekter kan rettferdiggjøre disse verdsettelsene.
