En investering på $ 1000 i Walmart da selskapet gikk på børs i 1970, ville vært verdt omtrent $ 38,9 millioner i dag. Det gjør Walmart til den største børsnoteringen i USAs historie, målt i avkastning på investeringen.
Resultatet er slående fordi Walmarts børsnotering var liten etter dagens standarder. Selskapet hentet inn mindre enn $ 5 millioner. SpaceX, som gjennomførte den største børsnoteringen i USAs historie i juni, hentet inn titalls milliarder. Så hvordan kunne en så liten børsnotering gi så enorm avkastning?
Hvordan aksjesplitt gjorde $ 1000 om til $ 38,9 millioner
Da Walmart gikk på børs i oktober 1970, solgte de 300 000 aksjer for $ 16,50 per stykk og hentet inn kun $ 4,95 millioner. Aksjene ble mye mer verdifulle de neste 56 årene. Men dagens aksjekurs i Walmart viser bare en liten del av historien. Nøkkelen ligger i aksjesplitt.
En aksjesplitt gir investorer flere aksjer uten at den totale verdien av investeringen endres der og da. Gjør et selskap en splitt to-for-en, vil en person med én aksje plutselig eie to.
Walmart har gjort dette 12 ganger siden børsnoteringen. Resultatet er at én Walmart-aksje kjøpt i 1970 har blitt til 6 144 aksjer i dag.
“Tallet de fleste siterer for disse selskapene er feil, og det er feil i samme retning hver gang… Det reelle tallet er nærmere 3 885 000 %, og hele forskjellen skyldes tolv aksjesplitt som regnestykket utelater,” sto det i rapporten, med henvisning til en markedsanalytiker fra Taurex.
Coca-Cola viser den samme effekten enda tydeligere. Én Coca-Cola-aksje kjøpt da selskapet ble børsnotert i 1919, har blitt til 9 216 aksjer etter 11 aksjesplitt. Med dagens kurser er disse aksjene verdt omtrent $ 830 000.
Nvidias resultater har allerede endret rangeringen
Nvidia har allerede rykket opp, med studien som brukte sluttkurs fra 26. august på $ 209,66. Selskapet ble rangert som nummer fem, med en investering på $ 1000 nå verdt $ 8,39 millioner.
Nvidias Q2-resultater viste inntekter på $ 96,2 milliarder, opp 106 % på ett år. Salget til datasentre økte med 117 %. Aksjen steg deretter med 8,7 %.
Med NVDA-aksjen nær $ 226 på fredag, er den samme investeringen nå verdt omtrent $ 9 millioner. Nvidia går dermed forbi McDonald’s. Selskapet ligger nå rundt $ 350 000 bak Home Depot.
En rangering som hadde stått i 56 år ble endret på én handelsdag.
Lærdommen for kjøpere av SpaceX og Anthropic
Den største IPO-avkastningen betyr ikke raskest vekst. Nvidia fikk til en gjennomsnittlig årlig avkastning på omtrent 39 %, sammenlignet med Walmarts 21 %. Walmart fikk bare vokse i 56 år.
Å holde på investeringen så lenge er den vanskeligste delen. Nvidia gikk på børs bare 14 måneder før dot-com-krakket, der Nasdaq til slutt falt nesten 80 %.
Rangeringen har også tre viktige begrensninger:
- Denne utelater flere tiår med utbytte fra selskaper som Coca-Cola, McDonald’s og Walmart.
- Den antar at investorer har kjøpt til IPO-pris, noe de fleste private investorer ikke kan gjøre.
- Rangeringen teller kun selskaper som har overlevd lenge nok til å bli vinnere.
Selv Walmart har dårlige uker innimellom. Aksjene falt nesten 6 % forrige uke etter uvanlig svake salgstall.
For dagens kjøpere av børsnoteringer er det viktigste spørsmålet hva som skjer de neste tiårene. SpaceX satte aksjeprisen til $ 135 og åpnet på $ 150, med sin rekordnotering som verdsatte selskapet til over $ 2 billioner.
Anthropic kan følge etter i høst med enda større kapitalinnhenting.
Ingen av selskapene har gjennomført aksjesplitt ennå. Walmarts historie viser hvorfor det kan bli viktig på sikt.
