Bitcoin og gullprisen falt i løpet av sekunder etter inflasjonsrapporten for august på fredag, men hentet inn det meste av tapet i løpet av noen minutter. De årlige tallene traff akkurat som forventet.
Det som beveget markedene var månedstallet for kjerneinflasjonen. Priser ekskludert mat og energi steg med 0,3 % i august, over de 0,2 % økonomene hadde forventet.
Hvorfor et utslag på 2,4 % fortsatt regnes som høyt
Årlig kjerneinflasjon holdt seg på 2,4 %, som forventet. Hovedinflasjonen traff også, på 3,4 %. Ingen av disse tallene ga Federal Reserve noe nytt.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene når de skjer
Månedsavlesningen viste et annet bilde. Sytten publiserte prognoser for månedlig kjerneinflasjon sirkulerte før utgivelsen. De varierte fra 0,16 % til 0,24 %, og alle sammen ble avrundet til 0,2 %.
Det faktiske tallet ble 0,29 %, eller omtrent 3,5 % i årlig tempo. Det slo hele intervallet.
Forbrukerprisindeksen (CPI) måler hva husholdninger i byene betaler for en fast kurv med varer og tjenester. Kjerne-CPI fjerner mat og energi, som svinger med vær og oljemarkedet.
Bolig er den største enkeltkomponenten. Den steg 0,3 % for måneden og 3 % over året, rapporterte Bureau of Labor Statistics her. Boligprisene hadde svekket seg før utgivelsen.
Energi var drivkraften bak hovedtallet. Energiindeksen steg 2,1 % i august og bensinprisen økte med 3,9 %. Over tolv måneder har bensinprisen steget 27,4 %.
Gull sluttet å fungere som inflasjonsbeskyttelse
Gullprisen steg mot $ 4 353 da tallene kom, men raste ned til $ 4 292 i løpet av samme minutt. Den stabiliserte seg nær $ 4 358 I skrivende stund. Bitcoin (BTC) fulgte samme mønster. Den falt fra rundt $ 77 100 ned til $ 76 050 før den hentet seg inn igjen.
BeInCrypto varslet om dette mønsteret dagen før, etter at torsdagens produsentprisrapport trakk ned gull, Bitcoin og S&P 500 samtidig. Den vurderingen av gulls svikt som beskyttelse holdt seg innen 24 timer.
Mekanismen ligger i obligasjonsmarkedet. Høyere inflasjon løfter renten på statsobligasjoner, og høyere rente øker kostnaden ved å holde aktiva som ikke gir inntekt.
Både gull og Bitcoin gir ingen inntekt. 10-årsrenten på statsobligasjoner var allerede nær 4,95 % før utgivelsen.
Dette var også den andre amerikanske datarapporten på en uke som påvirket begge aktiva samtidig. August sysselsetting var tre ganger høyere enn ventet 4. september og ga samme reaksjon.
Fed bestemmer på onsdag
Federal Open Market Committee har møte 15. og 16. september. Renteavgjørelsen kommer onsdag ettermiddag. Data fra CME FedWatch Tool viser at de som satser på rente nå mener det nesten er sikkert med en renteøkning.
Økonomer har heller mot å la renten stå. Tradere har heller mot en økning. Det månedlige kjerneinflasjonstallet styrker tradenes sak.
Torsdagens produsentprisdata var sterke i kategorier som inngår i Personal Consumption Expenditures-indeksen. Det er denne indeksen, ikke CPI, Fed formelt legger til grunn. Kjerne-PCE for august kan derfor bli høyere enn disse tallene antyder.
Rente-markedene har allerede priset inn en strammere politikk fordi tre sentralbanker setter opp renten denne måneden. Bank of Japan og Den europeiske sentralbanken bestemmer også i løpet av de nærmeste dagene.
Tempoet i opphentingen peker på overstrekkede posisjoner fremfor ny overbevisning. Onsdagens vedtak vil vise om én varm måned er nok til å påvirke Fed.
