Ethereum kurs har steget omtrent 3,4 % det siste døgnet, og fortsetter et oppgangssignal som først dukket opp i de tekniske diagrammene i går.
Men denne oppgangen kan være mer enn bare en enkel stigning. Et dypere blikk viser et stilltiende posisjoneringsskifte som mange tradere kan ha oversett. Ethereum-hvaler har akkumulert aggressivt under det siste fallet, selv om belåningen kollapset og frykten dominerte markedet.
Ethereum hval-lommebøker kjøpte 9 millioner ETH selv om kursen falt og giring kollapset
Ethereums nylige fall utslettet både kurs og belåning. Mellom 27. januar og 6. februar falt Ethereum kurs med omtrent 43 %. I samme periode falt den totale åpne interessen fra $ 15,9 milliarder og holder seg nå rundt $ 8,73 milliarder. Åpen interesse måler totale belånte futures-posisjoner, så dette fallet på $ 7,17 milliarder bekrefter en enorm belåningsflushing.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Registrer deg for redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
En belåningsflushing skjer når tradere med belånte posisjoner blir tvunget ut under kraftige kursfall. Dette fjerner spekulativt press fra markedet.
Men mens tradere ble tvunget ut, gjorde hvalene det motsatte.
Store Ethereum-innehavere økte beholdningen fra 104,48 millioner ETH den 27. januar til 113,39 millioner ETH nå, med noen få mindre salg imellom. Dette betyr at hvalene netto la til 8,91 millioner ETH under fallet. Med en estimert gjennomsnittspris nær $ 2100 i denne perioden tilsvarer det omtrent $ 18,7 milliarder i akkumulering.
Dette viser at hvalene ikke solgte i panikk. I stedet absorberte de tilbudet under tvangslikvidasjoner. Denne typen oppførsel signaliserer vanligvis langsiktige posisjoner fremfor kortsiktig trading.
Langsiktige holdere og børsstrømmer samsvarer nå med hvalakkumulering
Hvaler alene bekrefter ikke et strukturelt skifte. Langsiktige ETH-holdere må også vise overbevisning.
I utgangspunktet viste langsiktige eiere usikkerhet. HODLer Net Position Change-indeksen forble negativ gjennom mesteparten av tidlig februar, noe som viser salgspress selv blant erfarne investorer. Kursfallet så ut til å ha skremt dem til slutt.
Men denne oppførselen har nylig endret seg.
Den 21. februar begynte langsiktige innehavere igjen å akkumulere. Innen 24. februar la de til 9454 ETH på én dag. Dette skiftet tyder på at langsiktige investorer begynner å følge etter hvalenes akkumulering etter flere ukers nøling. Data på flyt til/fra børs gir et annet viktig lag.
Børsens netto posisjonsendring forble negativ gjennom hele fallet. Negative verdier betyr at coins forlater børsene i stedet for å gå inn på dem. Dette viser at investorer flyttet ETH til private lommebøker i stedet for å forberede seg på salg.
For eksempel nådde utbetalinger fra børs 227 300 ETH den 23. februar. Selv om utbetalingene har avtatt til 109 631 ETH neste dag, viser trenden fortsatt netto akkumulering fremfor panikksalg.
Og også, de reduserte utbetalingene kan være gode nyheter. Slik:
Kortsiktige tradere ser også ut til å trekke seg ut.
Andelen av Ethereum-beholdningen holdt av kortsiktige tradere, definert som de med beholdning i mindre enn én uke, falt fra 3,2 % tidlig i februar til 2,1 % nå. Denne trenden ble avslørt med HODL Waves-indeksen, som deler grupper etter hvor lenge coins er holdt.
Dette bekrefter at spekulative tradere har blitt fjernet fra markedet. Det kan også forklare det lavere utbetalingstallet.
Når svake hender forlater markedet og sterke hender akkumulerer, beveger markedene seg ofte mot strukturelle bunner. Dette støtter den bullish endringen i markedet som tidligere ble diskutert.
Ethereum kurs tester nå strukturelt reverseringsområde etter hval-akkumulering
Ethereums pristruktur begynner nå å reflektere disse akkumuleringstegnene. Relative Strength Index (RSI), som måler momentum, viser en bullish divergens. Mellom 21. november og 24. februar dannet Ethereum kurs et lavere bunnivå, mens RSI dannet et høyere bunnivå.
Dette indikerer at salgspresset svekkes selv om prisen ikke har kommet seg helt, noe som er et teknisk bullish signal vi nevnte i introduksjonen.
En lignende divergens dukket opp 19. februar, men den feilet sannsynligvis fordi støtten fra langsiktige holdere var svakere da. Den nåværende situasjonen skiller seg ut siden akkumulering foregår hos både hvaler, langsiktige holdere og gjennom børs-strømmer. Dette øker sjansen for et kraftigere oppgangsforsøk, om ikke en teoretisk vending.
Ethereum tester nå en kritisk oppgangssone.
Den første motstanden ligger på $ 1990. Hvis Ethereum bryter over dette nivået, blir neste mål $ 2050. Om Ethereum tar seg over $ 2240, vil det bekrefte en større oppgang og indikere at en strukturell bunn kanskje allerede er etablert. Dette vil tilsvare omtrent 20 % fra dagens nivåer. Risikoen for videre fall er dog fortsatt til stede.
Hvis Ethereum faller under $ 1740 før en oppgang, vil teorien om en strukturell bunn svikte. Dette vil signalisere at hvaler kanskje har akkumulert ved en lokal bunn, mens den overordnede nedtrenden fortsatt er aktiv.
Foreløpig viser dataene en sjelden samstemthet. Hvaler har lagt til nesten 9 millioner ETH under et giringkollaps på $ 7 milliarder. Langsiktige holdere har gjenopptatt akkumuleringen. Børsuttak dominerer fortsatt, og svake hender forlater markedet. Ethereums neste trekk vil avgjøre om denne akkumuleringen markerer begynnelsen på en ekte strukturell bunn, eller bare er en midlertidig pause i en større nedtrend.
