Ethereum kurs er ned omtrent 1,4 % det siste døgnet, og forsterker den generelle svakheten. Ved første øyekast virker dette som en rutinemessig tilbakegang i en konsolideringsfase. Men dette fallet kom ikke tilfeldig. Det kom rett etter at et advarselssignal blinket på daglig diagram, noe som tyder på at den nylige oppgangen allerede kan miste momentum.
Det som gjør dette tidspunktet uvanlig er reaksjonen fra tradere. I stedet for å redusere risikoen, har belånte long-posisjoner steget til over $ 1 milliard. Dette skaper en farlig motsetning. De samme betingelsene som advarer om et dypere fall, tiltrekker seg nå også aggressive bullish-innsatser. Denne koblingen kan nå avgjøre Ethereums neste store bevegelse.
Bearish divergens og supply cluster peker nå mot samme risiko
Det første advarselssignalet dukket opp gjennom en skjult bearish divergens på daglig diagram. Mellom 21. januar og 25. februar dannet Ethereum kurs en lavere topp. Dette betyr at den siste oppgangen var svakere enn forrige rally, og bekrefter at den bredere nedtrenden fortsatt er intakt.
Samtidig dannet Relative Strength Index (RSI), som måler styrken i momentum, en høyere topp. Dette skaper en skjult bearish divergens. Dette mønsteret opptrer vanligvis under nedtrender og indikerer at oppgangen kun er midlertidig, og at den større nedgangen sannsynligvis vil fortsette.
Vil du ha flere token-analyser som dette? Meld deg på Redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Dette signalet blir mer betydningsfullt fordi Ethereum allerede er ned omtrent 32 % de siste 30 dagene. Det bekrefter at helhetsbildet fortsatt er bearish. Nå viser on-chain-data hvor denne tilbakegangen kan akselerere.
Ethereum sitt kostnadsgrunnlag-varmekart viser en stor støtteklynge mellom $ 1870 og $ 1890. Rundt 1,40 millioner ETH ble akkumulert i dette intervallet. Dette nivået er viktig, fordi det representerer gjennomsnittlig kjøpsområde for en stor gruppe holdere.
Disse holderne har fortsatt gevinst på dagens prisnivå. Men dersom Ethereum faller inn i dette området samtidig som frykten øker, kan mange selge for å sikre gevinstene sine. Dette kan svekke støttenivået og gjøre at fallet blir dypere.
Dette gjør divergensvarslet enda mer alvorlig, da et viktig støttenivå ligger rett ved.
Hval-salg og $ 1 milliard long-posisjoner skaper en farlig konflikt
Samtidig begynner store eiere å vise forsiktighet.
Ethereum-beholdning hos hval-lommebøker har falt noe, fra 113,41 millioner ETH 25. februar til 113,39 millioner ETH nå. Dette er ikke et stort fall, rundt $ 40 millioner, men det bekrefter at hvalene ikke lenger akkumulere aggressivt.
Dette er viktig fordi aktivitet fra hval-lommebøker ofte gir signaler om fremtidig kursretning. Når hvalene slutter å kjøpe, eller begynner å selge, svekkes markedstilliten. Men derivat-tradere reagerer motsatt.
Binance likvidasjonsdata viser at samlet long-belåning har passert $ 1 milliard. Short-belåning, til sammenligning, ligger på rundt $ 382 millioner. Dette betyr at long-eksponering er nesten tre ganger høyere. Enda viktigere er det at nesten $ 697 millioner i long-belåning er konsentrert rundt $ 1870. Ifølge kartet begynner risikoen å øke dersom ETH kurs faller under $ 2015.
Dette nivået samsvarer nesten perfekt med støtteklyngen som starter ved $ 1870. Dette skaper en høyrisikosituasjon.
Hvis Ethereum faller inn i denne sonen, kan holdere begynne å selge samtidig som belånte long-posisjoner tvinges til å lukke. Disse tvangslikvidasjonene kan sende prisen enda lavere og forsterke korreksjonen. Denne risikoen kan være grunnen til at hval-lommebøker har trukket seg tilbake for nå.
Men til tross for disse risikoene, satser tradere fortsatt på et brudd oppover. Grunnen kan spores til Ethereums prisstruktur.
Ethereum kursstruktur forklarer både håpet om $ 2 600 og risikoen for fall
Ethereums siste prisstruktur gir optimismen som derivat-tradere nå satser på. På 8-timersdiagrammet danner Ethereum et cup and handle-mønster. Dette er et bullish mønster som ofte kommer før oppgang.
Hanken formes nå som en konsolideringsfase, noe tradere kanskje anser som en rolig periode før bruddet opp skjer.
Halslinjen til dette mønsteret stiger oppover. En oppadgående halslinje styrker forventningene om et brudd, forutsatt at kursen klarer å bryte forbi viktige motstandsnivåer. De avgjørende nivåene fremkommer nå i de tekniske prognosene.
Hvis Ethereum bryter over $ 2140, øker håpet om et mønsterbrudd. Selv om halslinjen fortsatt vil være et stykke unna, vil håpet om en oppgang på 17 % opp mot $ 2600 komme til syne. Dette potensielle oppsvinget forklarer trolig hvorfor tradere fortsetter å åpne long-posisjoner til tross for økende advarsler.
Men denne optimismen avhenger helt av at Ethereum holder sine støttenivåer. Hvis Ethereum faller under $ 1990, begynner svakheten å tilta, selv om mønsteret fortsatt overlever.
Et fall under $ 1890 vil være langt mer alvorlig. Dette nivået ligger rett på toppen av kostnadsgrunnlaget mellom $ 1870 og $ 1890. Et tap av denne sonen vil svekke tilliten hos innehaverne og eksponere Ethereum for et dypere fall.
Under $ 1820 vil den bullish strukturen begynne å bryte sammen. Hvis Ethereum faller under $ 1790, vil cup and handle-mønsteret bli fullstendig ugyldiggjort. Dette vil fjerne den bullish oppstillingen og kan utløse omfattende long-likvideringer.
Derfor ligger den samme kursstrukturen som tiltrekker seg $ 1 milliard i bullish-innsatser også rett over den farligste bruddsonen. En oppgang er fortsatt mulig. Men Ethereum må bryte over $ 2140 først. Inntil da forblir Ethereum fanget mellom håpet om et brudd og risikoen for et større fall.
