Ethereum kursutvikling har ikke gitt mye grunn til optimisme i det siste. Den har holdt seg stort sett flat de siste 24 timene og er fortsatt ned over 5 % de siste sju dagene. Likevel pågår et moderat forsøk på oppgang. Siden 19. februar har Ethereum steget omtrent 4,5 %, hjulpet av en bullish divergens på daglig diagram.
Dette signalet tyder vanligvis på at salgstrykket er i ferd med å svekkes. Samtidig fører imidlertid et kraftig fall i etterspørselen etter staking til et nytt spørsmål. Bygger den tilbakevendte likviditeten stille opp mot denne oppgangen?
Bullish divergens oppstår, men synkende staking etterspørsel kan øke tilbudet
Ethereums nylige oppgang startet etter en bullish divergens mellom 15. februar og 19. februar. En bullish divergens oppstår når kursen setter en lavere bunn, mens Relative Strength Index (RSI) danner en høyere bunn. RSI er en momentumindikator som viser om kjøps- eller salgspresset er sterkest.
Når RSI øker samtidig som kursen faller, signaliserer det ofte at selgerne mister styrke og at en oppgang kan begynne. Dette er grunnen til at Ethereum klarte å hente seg opp etter bunnpunktet på $ 1740 den 6. februar og komme tilbake mot $ 1970, i skrivende stund.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Selv om diagrammet signaliserte oppgang, begynte Ethereums staking-data, utarbeidet eksklusivt av BeInCrypto-analytikere, å vise en motsatt utvikling.
Staking betyr å låse ETH inne i nettverket for å bidra til å sikre Ethereum og motta belønninger. Når ETH stækes, reduseres den flytende beholdningen fordi disse myntene ikke kan selges umiddelbart.
Men når etterspørselen faller, kan denne beholdningen komme tilbake på markedet og øke salgsrisikoen.
Ethereums seksmåneders kumulative nettostaking-innskudd falt fra 1 994 282 ETH den 13. januar til 1 008 012 ETH den 22. februar. Dette er et fall på omtrent 986 000 ETH, eller nesten 50 %.
Dette kraftige fallet betyr at langt mindre ETH absorberes inn i staking. Dette gjør at mer ETH forblir tilgjengelig og flytende i markedet. Det skaper en direkte konflikt.
Bullish divergens indikerer oppgang, men sviktende staking-etterspørsel antyder at likviditet returnerer. Det avgjørende spørsmålet blir dermed tydelig.
Hvor går denne tilbakevendte ETH-en?
Børsbalanser og hval-salg viser at likviditeten allerede beveger seg
Børsbalanse-data gir den første indikasjonen. Ethereum-beholdningen på børser har nylig økt fra 14 241 203 ETH til 14 586 720 ETH. Dette er en økning på omtrent 345 500 ETH, eller cirka 2,4 %, på kort tid.
Børsbalanse viser hvor mye ETH som er tilgjengelig på handelsplattformer. Når dette antallet øker, betyr det vanligvis at mer ETH er tilgjengelig for salg.
Dette nivået er spesielt viktig fordi det samsvarer med nivåene sist observert 4. februar.
På det tidspunktet falt Ethereum kurs brått fra $ 2140 til $ 1820 på bare én dag, et dropp på nesten 15 %. Dette viser hvordan økt børsforsyning raskt kan utløse salgspress.
Tidspunktet samsvarer også tett med fallet i staking, og bekrefter at mindre staking-etterspørsel bidrar til økt likvid beholdning.
ETH hval-adferd forsterker denne trenden. Hvaler er store eiere hvis kjøp og salg kan påvirke kursretningen. Siden 19. februar har hval-lommebøker falt fra 113,65 millioner ETH til 113,42 millioner ETH.
Dette betyr at hvaler solgte omtrent 230 000 ETH på bare tre dager. Dette salget skjedde mens Ethereum forsøkte å hente seg inn.
Dette tyder på at store eiere muligens bruker den økte likviditeten til å redusere sine posisjoner, fremfor å støtte oppgangen. Den kombinasjonen av stigende børsbalanse og hval-salg viser at likviditeten ikke bare kommer tilbake. Den utgjør allerede en motstand.
Kostnadsgrunnlagsklynger viser hvorfor Ethereum prisoppgang møter umiddelbar motstand
On-chain kostpris-data forklarer nå hvor denne motstanden kan oppstå. Kostpris gjenspeiler kursnivåene der investorer tidligere har kjøpt sin ETH. Når kursen returnerer til disse nivåene, prøver mange eiere å selge for å gå i null, noe som gir motstand med mindre en grunn til å holde dukker opp.
Denne dataen kommer fra UTXO Realized Price Distribution, eller URPD. Selv om Ethereum bruker et kontobasert system, har denne målingen blitt tilpasset for å estimere Ethereums forsyningsfordeling.
Den viser at over 2 % av Ethereums forsyning er konsentrert mellom $ 2020 og $ 2070. Disse nivåene samsvarer også tett med motstandsnivåer på Ethereums kursdiagram.
Dette skaper en kritisk test. Dersom Ethereums oppgang fortsetter, må den først bryte over $ 2050 og deretter utfordre $ 2140-nivået. En sterkere bevegelse kan utvide seg mot $ 2300.
Men fordi forsyningen er konsentrert nær $ 2020 og $ 2070, kan mange eiere velge å selge når ETH nærmer seg disse nivåene. Det gjør $ 2050 til det viktigste området på kort sikt.
Med stakingetterspørselen som faller og hval-lommebøker allerede selger, blir det vanskelig å absorbere denne forsyningen (hvis den frigjøres når prisen når et nøkkelnivå) uten sterk ny etterspørsel.
På nedsiden ligger det viktigste støttenivået på $ 1890. Dette nivået er omtrent 4 % under dagens pris. Hvis dette støttenivået brytes, kan Ethereum falle tilbake mot februar-bunnen nær $ 1740.
Dette setter Ethereum i en risikabel posisjon. Den bullish divergensen har åpnet døren for oppgang. Men fallende stakingetterspørsel, økende børserbalanse, salg fra hval-lommebøker og et sterkt kostnadsbasert motstandsnivå tyder på at tilbakevendende likviditet kan avgjøre hva som skjer videre.
