Hedgefond er svært bearish på globale aksjer ettersom økende geopolitisk uro fortsetter å svekke risikoviljen.
I følge data fra Goldman Sachs shortet fondene globale aksjer i det mest aggressive tempoet på 13 år forrige måned.
“Hedgefond hadde den STØRSTE netto short-posisjonen i globale aksjer forrige måned på 13 ÅR,” skrev Global Markets Investor.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene mens de skjer
Short-salg overgikk long-kjøp med en ratio på 7,6 mot 1. Videre var omtrent 76 % av disse short-salgene konsentrert i indeks- og ETF-produkter. ETF-shorts notert i USA økte med 17,2 %, ledet av store aksje-ETF-er.
Brutto gearing, som måler den samlede verdien av long- og short-posisjoner, nådde et nytt toppnivå. Netto gearing falt imidlertid. Dette avviket viser at fondene restrukturerte porteføljene kraftig mot shorts i stedet for å redusere den totale størrelsen gjennom direkte salg.
Likevel var ikke salg helt fraværende. Nylige data viser at institusjonelle investorer kvittet seg med $ 4,2 milliarder i amerikanske aksjer på en uke, noe som bringer det totale salget over sju uker opp i negative $ 17,7 milliarder. Enkeltaksjer alene så utstrømninger på $ 5,9 milliarder i perioden.
Samtidig har denne ekstreme ensidigheten i posisjoneringen egne konsekvenser.
“Med så ekstrem posisjonering er risikoen for en short-squeeze høy, og markedet kan stige betydelig selv på et lite positivt signal,” heter det i innlegget.
Dermed betyr den konsentrerte short-posisjoneringen at ethvert signal om lettelse, enten det er geopolitisk avspenning eller en endring i pengepolitiske forventninger, kan føre til en kraftig oppgang i prisene.
De kommende ukene vil vise om disse short-posisjonene reflekterer reell overbevisning om forverrede fundamentale forhold eller midlertidig sikring som reverseres ved de første tegnene på stabilisering.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister dele ekspertinnsikt
