Investorer overvurderer fordelene med Bitcoin-volatilitet: Fidelity

Etter hvert som Bitcoin (BTC) modnes til å bli en viktig del av investeringsporteføljene, er det rådende synet på dens volatilitet fortsatt overdrevet.

Denne overvurderingen kan føre til at investorer misforstår risikoen og mulighetene knyttet til denne kryptovalutaen.

Fidelity-undersøkelse viser investorenes misoppfatninger om Bitcoins volatilitet

Til tross for den langvarige debatten om volatiliteten, ser mange investorer fortsatt på den som langt mer ustabil enn tradisjonelle aktiva. Nyere data tyder imidlertid på at det kan være mindre volatilt enn tidligere antatt, selv sammenlignet med høyprofilerte aksjer som Netflix.

I løpet av de siste to årene har volatiliteten vært lavere enn Netflix’, med en gjennomsnittlig 90-dagers realisert volatilitet for Bitcoin på 46 % mot Netflix’ 53 %. Denne trenden markerer et betydelig skifte fra de tidligere, mer uberegnelige prisbevegelsene, og tyder på at Bitcoin gradvis modnes som aktivaklasse.

“Dette kan tyde på en økende tro på at Bitcoin er i ferd med å modnes, noe som ble ytterligere fremskyndet av de banebrytende godkjenningene av flere børshandlede spotprodukter for Bitcoin i USA. Forventningen om denne hendelsen kan ha ført til en jevn prisøkning, opp 150 % i 2023, og en jevn nedgang i realisert volatilitet, ned 20 % i 2023”, skriver Zack Wainwright og Chris Kuiper, forskningsanalytikere ved Fidelity Digital Assets.

Les mer om dette: Hva forårsaker Bitcoin-volatilitet?

Forskerne fra Fidelity Digital Assets fremhevet også at i motsetning til hva mange tror, er volatiliteten ikke en outlier blant de innflytelsesrike aksjene, de “Magnificent Seven”. Per oktober 2023 viste Bitcoin lavere volatilitet enn 92 av S&P 500-aksjene, inkludert mange large-cap- og mega-cap-aksjer.

Markedet overvurderer ofte den implisitte volatiliteten, som fortsatt er høyere enn den faktiske realiserte volatiliteten. Dette gapet tyder på at tradere priser inn risikoer som ikke er like tydelige i de faktiske kursbevegelsene, noe som peker mot et overdrevet syn på Bitcoins ustabilitet.

I likhet med gull har volatiliteten avtatt etter frikoblingen fra den amerikanske dollaren. Gull opplevde først høy volatilitet, som stabiliserte seg etter hvert som markedene tilpasset seg statusen som et uavhengig aktivum. Bitcoins oppførsel den siste tiden gjenspeiler dette mønsteret, noe som tyder på at den kan være på en lignende vei mot stabilitet og et betydelig vekstpotensial.

“Selv om tidligere resultater ikke er noen garanti for fremtidige resultater, har investorer historisk sett opplevd store prisøkninger i løpet av korte perioder når de høyeste prisene noensinne har blitt nådd og deretter brutt under disse omstendighetene. Etter en dobling i pris har Bitcoin historisk sett fortsatt å stige til den realiserte volatiliteten stiger til et nivå der Bitcoin-prisen begynner å bli overopphetet”, konkluderer Wainwright og Kuiper.