Private investorer ble netto selgere av aksjer forrige uke, og skiftet til en bearish posisjon for første gang siden slutten av november 2025.
Salget fant sted samtidig som en markant oppgang i amerikanske aksjer, der S&P 500 steg kraftig og hentet inn nesten hele det krigsrelaterte tapet.
Privat kapitulasjon møter ny oppgang
Deltakelsen fra småsparere har avtatt kraftig. Global Markets Investor rapporterte at private aksjekjøp har falt omtrent 70 % fra toppnivåene i januar.
“Private investorer ble bearish på det verst tenkelige tidspunktet: Private SOLGTE aksjer forrige uke for første gang siden november 2025,” skrev Global Markets Investor.
Mellom 27. mars og 2. april brukte private tradere rekordhøye $ 275 millioner netto i put-opsjonspremier, den største summen over fem dager på nesten ett år.
Den defensive posisjoneringen står i sterk kontrast til indeksens raske oppgang, drevet av USAs og Irans våpenhvile kunngjøring som sendte oljeprisen ned og gjenopplivet risikoviljen.
Scott Rubner, leder for aksje- og derivatstrategi hos Citadel Securities, noterte at nettosalg fra private kun har skjedd 18 ganger siden januar 2020. Denne sjeldenheten signaliserer en motsatt indikator.
Etter lignende episoder har S&P 500 steget omtrent 82 % av gangene i løpet av de påfølgende to månedene, og gitt en gjennomsnittlig avkastning på 4,1 %.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene idet de skjer
Historien taler for oppgang i aksjemarkedet
Samtidig bemerket Kobeissi Letter at S&P 500 hadde syv sammenhengende grønne handelsdager, med en oppgang på omtrent 7,6 %, det lengste vinnertoget siden oktober 2025.
Analytikerne forklarte at siden 1950-tallet har S&P 500 hatt en liknende vinnerrekke med minst 7,0 % økning kun ni andre ganger.
I åtte av disse ni tilfellene var indeksen høyere én måned senere, med en gjennomsnittlig avkastning på +4,4 %. I løpet av de påfølgende tre månedene steg den i sju tilfeller, med en gjennomsnittlig avkastning på +10,2 %.
“Historien tilsier at markedsmomentet fortsetter,” skrev innlegget.
Breddeindikatorene er også blitt sterkere. Omtrent 65 % av aksjene i Invesco QQQ Trust (QQQ) handles nå over sitt 10-dagers glidende gjennomsnitt, en oppgang på 40 poeng på kun fem dager.
Sessongmønstre gir ytterligere medvind. April har historisk vært en av de sterkeste månedene for aksjer. MSCI World Index har steget omtrent 75 % av gangene, med en gjennomsnittlig avkastning nær 2 % over de siste 25 årene.
Til sammen antyder avviket mellom den forsiktige private posisjoneringen og styrkende markedsinternals at den nåværende oppgangen kan ha mer å gå på.
Hvis historiske mønstre holder, kan privates kapitulasjon igjen fungere som en motsatt indikator og støtte ytterligere oppgang for aksjer på kort sikt.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister gi ekspertinnsikt
