Ni av de ti mest lønnsomme S&P 500-aksjene det siste tiåret tilhører én kategori: utbyggingen av AI-infrastruktur. Det er også én tydelig vinner blant topp 10: Nvidia.
Nvidias totale avkastning over ti år er nær 13 589 %, mer enn dobbelt så mye som nestemann, AMD, med nærmere 6000 %. De andre åtte navnene dekker chips-produsenter, nettverksutstyr og én HVAC-entreprenør.
Den røde tråden med AI
De ti beste aksjene de siste ti årene:
Nvidia (NVDA) — +13 817 %
AMD (AMD) — +6 099 %
Micron (MU) — +5 486 %
Comfort Systems (FIX) — +5 157 %
Arista Networks (ANET) — +3 762 %
Lam Research (LRCX) — +3 099 %
Tesla (TSLA) — +2 545 %
Lumentum (LITE) — +2 440 %
KLA Corp (KLAC) — +2 401 %
Seagate (STX) — +2 346 %
Nvidia, AMD, Micron (MU), Lam Research (LRCX) og KLA Corp (KLAC) leverer alle chips eller utstyr for å lage dem. Slike komponenter bygges inn i serverne i AI-datasentre.
Arista Networks (ANET) selger nettverksswitcher til de samme lokalene. Lumentum (LITE) produserer optiske deler som flytter data mellom serverstativ. Seagate (STX) leverer lagringsdiskene som brukes i AI-treningsklynger.
Comfort Systems (FIX) drar derimot nytte av denne trenden fra en annen vinkel. Entreprenøren for mekaniske og elektriske tjenester har en ordrebok som nærmer seg 12 milliarder dollar etter hvert som hyperscalere bygger og kjøler ned nye datasentre. Slik får de AI-eksponering uten å selge en eneste chip.
Tesla (TSLA) er likevel et unntak. Dens avkastning handler hovedsakelig om etterspørsel etter elbiler, ikke AI-infrastruktur. Elon Musks satsing på selvkjøring og robotikk gir dog et AI-perspektiv.
To år, mesteparten av avkastningen
Mesteparten av oppgangen har skjedd nylig, ikke jevnt fordelt over hele tiåret. Nvidias markedsverdi økte fra rundt $ 418 milliarder til over $ 4,5 billioner etter AI-boomen startet i november 2022.
Samme akselerasjon vises hos resten av selskapene, ettersom hyperscaleres investeringer i AI har skutt fart de siste to årene.
Om denne takten holder seg, avhenger av om hyperscalere fortsetter byggingen. JPMorgan-analytikere anslår at omtrent 60 % av planlagt datasenterkapasitet for 2027 ennå ikke er påbegynt.
Dette gapet kan gjøre at disse aksjene forblir i fokus utover tiåret.
