Asiatiske aksjemarkeder ignorerte USAs president Donald Trumps siste tolltrusler tirsdag, med regionale indekser nær rekordhøye nivåer og Sør-Korea som gjennomførte en dramatisk intradagsvending.
Den dempede responsen antyder at investorer har blitt mindre følsomme for Trumps handelsretorikk, og ser på truslene hans som forhandlingstaktikker heller enn umiddelbare politiske endringer.
Asia lærer å ignorere støyen
Asiatiske aksjer steg bredt til tross for Trumps advarsel om høyere toll på sørkoreanske varer. Hongkongs Hang Seng steg 1,19 %, Japans Nikkei 225 økte 0,78 %, Australias ASX steg 0,92 %, og Shanghai Composite økte 0,43 % i de ettermiddags handelstimene.
Analytikere påpekte at markedene har lært at Trump har en tendens til å trekke seg etter å ha kommet med trusler, og beskriver dette siste utspillet som taktisk.
Trump har gjentatte ganger brukt tolltrusler som et forhandlingsverktøy, bare for å utsette eller snu. Tidligere denne måneden truet han med å innføre toll på europeiske varer på grunn av Grønland for så å trekke det tilbake. Et lignende mønster spilte seg ut med Canada. Markedene har gitt denne tendensen kallenavnet “TACO” — Trump Always Chickens Out.
Koreas Kospi gjennomfører rekordstor vending
Trump skrev på Truth Social mandag at han ville øke tollsatsene på sørkoreanske biler, bildeler, tømmer, legemidler og gjensidig toll fra 15 % til 25 %, og anklaget landets nasjonalforsamling for ikke å kodifisere en handelsavtale inngått med Washington i juli. Ingen presidentordre har blitt utstedt.
Sør-Koreas Kospi åpnet kraftig ned etter nyheten, og falt til 4890. Men indeksen snudde og nådde et rekordhøyt nivå på 5080, opp 2,64 % — en svingning på mer enn 190 poeng. SK Hynix steg 8,7 %, og Samsung Electronics økte med 4,8 %, da utenlandske og institusjonelle investorer ble nettokjøpere.
Lokale eksperter forklarte at Kospi har blitt vant til Trumps tollteater, med sektorer innenfor inntjeningsmoment som halvledere og kraftutstyr som driver oppgangen.
Sør-Koreas regjering handlet raskt for å roe markedene. Presidentkontoret påpekte at tolløkninger krever formelle administrative prosedyrer for å tre i kraft, ikke bare innlegg på sosiale medier. Regjeringspartiet kunngjorde planer om å fremme investeringsloven for USA til komitébehandling i februar, for å adressere den uttalte årsaken til Trumps trussel.
Hva skjer når bløffen slutter å fungere
Trumps svekkede innflytelse kan markere et vendepunkt for kryptomarkedene. Hvis tolltrusler ikke lenger utløser volatilitet, trenger tradere nye utløsere — og de vil trolig komme fra fundamentale forhold.
Det betyr at ETF-instrømning, on-chain adopsjonsmålinger og faktisk regulatorisk fremgang vil bety mer enn presidentmeldinger. Stablecoin-loven som ligger til behandling i Kongressen, SECs neste håndhevelsestiltak og institusjonelle posisjoner blir de virkelige signalene.
I et marked immunisert mot tomme ord, er det kun substans som beveger prisene.
Krypto stiger, men koreanske private investorer holder seg rolige
Bitcoin steg 0,7 % til $ 88 342 tirsdag, mens gull var oppe i $ 5 082 per unse — begge dro nytte av økt risikovilje til tross for tollusikkerheten.
Likevel fremsto koreanske kryptoinvestorer som tilbakeholdne. Korea Premium Index fra CryptoQuant, som måler prisforskjellen mellom koreanske børser og globale markeder — Kimchi-premien — var på kun 1,4 %. Dette ligger langt under nivåene på 15–22 % sett under tidligere perioder preget av private investorers kjøpsrus i 2021 og slutten av 2024, noe som tyder på at lokale investorer ikke jager kryptogevinster med samme intensitet.
Med Kospi på rekordnivåer og AI-relaterte aksjer som dominerer omsetningen, ser det ut til at koreansk privat kapital foreløpig er mer fokusert på innenlandske aksjer enn digitale aktiva — i alle fall for nå.
