Bank of England (BoE) holder renten på 3,75 %, selv om inflasjonen i Storbritannia stiger og USA øker renten. Denne forskjellen skyldes hvor inflasjonen oppstår fra.
BoEs pengepolitiske komité (MPC) stemte seks mot tre for å holde renten uendret, mens tre medlemmer ville ha en umiddelbar økning. Dagen før hadde Federal Reserve hevet renten i USA til 4 %.
Hvorfor hevet Fed renten og ikke BoE
Federal Reserve økte styringsrenten med et kvart poeng til et intervall mellom 3,75 % og 4 % den 16. september. Det var første rentehevingen i USA siden 2023, og kom dagen før BoEs egen avgjørelse.
Begge sentralbankene reagerer på samme sjokk. Energiprisene har steget etter at konflikten i Midtøsten førte til forstyrrelser i leveransen. Prisen på Brent-olje har klatret over $ 100 per fat, noe som har ført til at inflasjonen i Storbritannia økte til 3,1 % i august, opp fra 2,9 % i juli.
Guvernør Andrew Bailey mener at renter ikke direkte kan løse et oljebasert prissjokk. Han ser også lite bevis for at høyere energikostnader sprer seg til lønningene. Fed, som står overfor et sterkere arbeidsmarked og egne inflasjonsbekymringer, valgte å handle heller enn å vente.
Økonomer i nederlandske ING sier at Storbritannia har mindre risiko for lønns- og prisspiral nå enn i 2022. Det gir BoE mer rom til å vente før de øker renten.
Hvorfor husholdningene allerede merker det
Britiske husholdninger venter ikke på en formell økning for å merke kostnadsøkningen. Den gjennomsnittlige femårige boliglånsrenten har steget til 5,87 %, det høyeste nivået siden november 2023. Långivere priser allerede inn muligheten for et strammere regime fremover.
Dette gir BoE en balanse mellom to risikoer. Å handle for raskt kan svekke en allerede skjør økonomi. Å vente for lenge kan føre til at energisjokket fester seg og utvikler seg til en varig lønns- og prisspiral.
Tre medlemmer ønsker allerede økning, og Fed har nettopp gjort det motsatte. Hvis energiprisene holder seg høye, er 3,75 % trolig ikke slutten på rentehevninger i år.
