Prognosemarkeder priser inn en 98 % sjanse for at Federal Reserve (Fed) vil gjennomføre en rentekutt på 25 basispunkter på sitt møte i slutten av oktober. Samtidig spekuleres det også i at sentralbanken snart kan signalisere en slutt på kvantitativ innstramming (QT).
Krypto tradere følger nøye med og trekker sammenligninger med likviditetsøkningen i 2019 som styrket Bitcoin og skapte håp om en ny sterk oppgang i november.
Prognosemarkeder og makrosignaler peker mot dovish
Det kommende Federal Open Market Committee (FOMC) møtet er høyt forventet i tradisjonelle og digitale aktivamarkeder. Investorer ser etter indikasjoner på en politikkendring.
Reduksjon av rentene og avslutning av QT kan øke likviditeten i det finansielle systemet, noe som historisk sett har støttet risikable aktiva. Data fra Polymarket viser en 98 % sannsynlighet for at Fed vil kutte rentene med 25bps på sitt møte 28.-29. oktober.
Data på CME FedWatch Tool bekrefter dette synet, og viser at Feds beslutning om å kutte rentene i dag er nær sikker, med 99,9 % sannsynlighet.
I mellomtiden intensiveres diskusjonene om den mulige slutten på QT, en prosess der Fed reduserer sin balanse ved ikke å reinvestere i forfallende verdipapirer.
Forskning fra Federal Reserve Bank of Cleveland understreker behovet for å opprettholde tilstrekkelige reserver. Markedsustabiliteten i september 2019, da reservene falt for lavt, førte til sentralbankintervensjon og likviditetsinnsprøytninger. På den tiden tredoblet Bitcoin kurs seg omtrent over flere måneder.
Kryptomarkeder ser mot en rally i 2019-stil
Mot denne bakgrunnen kobler mange kryptoanalytikere nåværende hendelser til potensielle markedsvirkninger.
“FOMC-møtet er i morgen. Papa Powell forventes å kutte rentene med 25bps. Ryktene svirrer om at vi kan se slutten på QT i morgen. I tillegg kan handelsavtalen mellom USA og Kina snart bli ferdigstilt. Hvis alt går bra, kan vi se en mega bullish november for krypto,” sa Lark Davis.
For å øke forventningene, refererte VirtualBacon til sammenligningen fra 2019, og indikerte at Fed kan være i ferd med å avslutte QT.
Å avslutte QT kan injisere opptil $ 95 milliarder per måned i likviditet. Mange håper at denne økningen vil styrke digitale aktivapriser i de kommende ukene.
Risikoer, paralleller og det større bildet
Sammenhengen mellom endringer i Fed-politikken og kryptomarkeder er kompleks. Selv om økende likviditet ofte støtter risikable aktiva, avhenger resultatene av inflasjon, økonomisk vekst, regulering og adopsjonstrender.
Mens Bitcoins oppgang i 2019 var dramatisk, er dagens digitale aktivamarked mer modent og regulert, og makroøkonomisk usikkerhet vedvarer.
Feds balansepolitikk påvirker global dollarlikviditet. Å avslutte QT vil bety å stoppe reduksjonen av balansen, noe som potensielt kan forbedre finansieringsforholdene over hele verden, inkludert kryptosektoren.
De kommende ukene vil avsløre om november gir en likviditetsdrevet oppgang eller om bredere faktorer demper optimismen.
