World Trade Center i São Paulo var i dag (18.) vertskap for første dag av MERGE São Paulo 2026 åpen for publikum, et arrangement som samlet ledere fra finans- og kryptosektoren for å diskutere fremtiden til digitale aktiva.
Dagens dominerende tema var klart: stablecoins er ikke lenger et tema begrenset til kryptoentusiaster, men har blitt en sentral del av den nye globale finansielle infrastrukturen – med Brasil i fokus.
Brasil fremheves for Ripple
Brasil har blitt trukket frem gjentatte ganger som et av de raskest voksende markedene for stablecoin-baserte produkter. Monica Long, president i Ripple, uttalte at Brasil er selskapets marked med raskest vekst i dette segmentet, og nevnte samarbeidet mellom privat sektor og sentralbanken som en nøkkelfaktor.
“Regulatorisk klarhet er virkelig alt,” sa hun, og understreket at institusjoner som Itaú og BTG sin vilje til å ta i bruk ny teknologi også driver frem denne lederrollen. Ripple er i ferd med å få VASP-lisens i landet for å kunne operere regulert.
Jonathan Levin fra Chainalysis støttet denne vurderingen: Brasil var et av de første landene som viste organisk adopsjon av stablecoins for import- og eksporttransaksjoner, med betydelige volumer synlig i blokkjede-transaksjonsdata. Han påpekte også den unike sameksistensen mellom Pix og kryptomarkedet, samt de sikkerhetsutfordringer denne kombinasjonen gir.
“Forsvarere trenger samme teknologiske nivå som angripere,” advarte Jonathan.
Han roste samarbeidet mellom fintech-selskaper, banker, påtalemyndigheter og den brasilianske sentralbanken for å bekjempe svindel.
Brasiliansk regulering, som er enda nyere enn det europeiske MiCA-rammeverket (som har vært i kraft i over ett år), ble sett på som en mulig fordel.
“Når den nye reguleringen trer i kraft, vil Brasil sannsynligvis ha en fordel over Europa,” vurderte en av paneldeltakerne.
Fra betalinger til kapitalmarkeder
Mens stablecoins tidligere ble omtalt hovedsakelig som betalingsverktøy og verdilagring, viste panelene under MERGE en betydelig utvidelse av bruksområdene mot institusjonsmarkedet.
André Portilho fra BTG Pactual beskrev potensialet for transformasjon i engrosmarkedet: Integrering av stablecoins og tokeniserte fond i repo-avtaler og sikkerhetsstyring kan flytte markedet, som i dag hovedsakelig håndteres over natten, til intradagstransaksjoner.
“Vi snakker om trillioner av dollar som flyttes daglig. Dette endrer fullstendig hvordan vi tolker disse markedene,” sa Portilho.
Ripple kjører allerede pilotprosjekter i denne retningen, og samarbeider med Singapore-banken DBS og forvalteren Franklin Templeton om bruk av et tokenisert pengemarkedsfond, Benji, som sikkerhet i repo-operasjoner.
Aviva Investors fra Storbritannia er også en del av dette økosystemet. Innenfor bedriftskassen har selskapet trukket frem bruken av sine produkter av selskaper som Core Pay (basert i Canada), for effektiv flytting av midler mellom selskaper globalt.
Store aktører entrer feltet
Adopsjon fra tradisjonelle selskaper var også et tydelig tema på MERGE São Paulo. En representant for BTC2, en global likviditetsleverandør, trakk frem konkrete initiativer:
- Stripe har investert tungt i stablecoins som egen betalingsløsning
- Western Union lanserte sin egen stablecoin for å konkurrere med Tether blant sine 150 millioner månedlige brukere
- Fidelity har også kunngjort sin inntreden i segmentet.
Antônia Souza, direktør for blokkjede og krypto for Latin-Amerika i Visa, beskrev selskapets strategi som å koble sammen stablecoins, tokeniserte aktiva og CBDC-er, samtidig som sluttbrukeren får en kjent opplevelse.
“Målet vårt er at brukeren ikke trenger å vite hva en blokkjede eller stablecoin er. De skal bare merke at dette er en løsning som løser deres problemer,” uttalte Antônia Souza.
Visa lar allerede utstedere og innløsere gjøre opp transaksjoner direkte med stablecoins. USDC, USDG og ROC er allerede integrert i den globale infrastrukturen, og et kredittkortprodukt støttet av stablecoins er under utvikling.
Ripple lanserer Ripple Dollars og retter seg mot institusjonelle investorer
Ripple, med 13 år i markedet og over 75 lisenser globalt, har styrket sin posisjon som aktør med etterlevelse av reguleringer.
Stablecoinen deres, lansert i 2024 og omtalt som «Ripple Dollars» under paneldiskusjonen (med henvisning til at det er vanskelig å uttale det offisielle navnet RLUSD på portugisisk), er allerede blant de fem største dollarstøttede stablecoins, distribuert på børser som Binance, Kraken, Bitso og Mercado Bitcoin.
Aktivaet reguleres av DFS i New York og har godkjenning fra OCC National Trust Charter, med månedlige revisjoner fra Deloitte.
“Vi er den eneste aktøren som kan tilby hele den digitale verdikjeden for aktiva på ett sted,” sa Monica Long.
Tokenisering og fremtiden for finansinfrastruktur
Debatten rundt DeFi og tokenisering ga et utfordrende perspektiv. André Portilho fra BTG Pactual stilte spørsmål ved logikken bak å klassifisere blokkjede-infrastruktur som «risikable aktiva», samtidig som myndigheter og Verdensbanken utsteder AAA-obligasjoner på nettverk som Ethereum.
“Dette er en inkonsekvens. Over tid vil forvalterne innse at disse løsningene faktisk er mindre risikable,” argumenterte han.
Prognoser for de kommende månedene inkluderer økt deltakelse fra verdens største banker i forvaltning av digitale aktiva, betydelig vekst i stablecoins støttet av andre valutaer enn dollaren—75 % av samtalene med Bullish-kunder handler allerede om dette temaet—og fremveksten av tokeniserte valutamarkeder som et nytt innovasjonsområde.
Agendaen fortsetter i morgen på WTC
MERGE São Paulo 2026 fortsetter i morgen, torsdag (19.), på World Trade Center, med flere paneler om DeFi, institusjonell adopsjon, regulering og startups.
