Federal Reserve-leder Kevin Warsh spår stadig en Fed “familiekrangel.” Onsdagens rentemøte kan endelig føre til en ekte én, da økonomer forventer minst to haukaktige dissens over rentenivået.
Warsh har brukt uttrykket 13 ganger siden nominasjonshøringen i april, ifølge en opptelling fra CNBC. Hans første møte som leder endte med enstemmig beslutning om å holde renten uendret forrige måned.
En konflikt som har bygget seg opp i flere måneder
Wall Street forventer et annet utfall denne uken. Michael Feroli i JPMorgan spår en avstemning med uenighet. Han nevner Cleveland Fed-president Beth Hammack og Dallas Fed-president Lorie Logan som sannsynlige dissentere.
“Juli-møtet i FOMC blir en familiefeide… akkurat slik Kevin Warsh ønsket.”
Oscar Munoz, TD Securities
Oscar Munoz i TD Securities er enig. Tradere priser allerede inn nye odds. FedWatch-verktøyet til CME Group viser nå 34,2 % sannsynlighet for en kvartpoengs økning, opp fra 12,8 % for bare én uke siden.
Olje og chips bidrar til konflikten
En kollapset våpenhvile mellom USA og Iran har sendt oljeprisen opp igjen. Brent olje steg over $ 100 per fat, og reverserte den siste oljeprislettelsen. Men en nylig pause i fiendtlighetene har brakt prisen ned igjen foreløpig.
Chippmangel knyttet til AI-boomen har også økt prisene på forbrukerelektronikk. Hyperscalere investerer fortsatt tungt i AI-infrastruktur, og denne trenden ser ikke ut til å avta. Fed-guvernør Chris Waller argumenterer med at sentralbanken ikke bare kan se på inflasjonen og håpe den forsvinner, og støtter dermed Warshs nylige kritikk av Fed sin inflasjonsramme-feil.
Cleveland Fed-president Beth Hammack har vært særlig tydelig på alvoret. Hun sier at både bedrifter og forbrukere mister tålmodigheten med prisnivået.
“For første gang i min periode hører jeg fra bedrifter som sier at de mener vi må ta grep for å bekjempe inflasjonen, og fra forbrukere som ikke får endene til å møtes og føler økt fortvilelse.”
Beth Hammack, Cleveland Fed-president
En mildere inflasjonsrapport for juni tilsier fortsatt å holde renten uendret på onsdag. Fed sitt neste store test kommer også rett før mellomvalget i USA, noe som gir den politiske avstemningen mer tyngde. Men to haukaktige dissens vil gjøre Warshs familiefeide til den virkelige konflikten han hele tiden har spådd.
