Prognosemarkeder og profesjonelle framtidsspåere utsetter tidslinjene for våpenhvile i USA-Iran-krigen. Endringen kommer samtidig som Federal Reserve-sjef Jerome Powell peker på energipriser som en økende inflasjonsrisiko.
Jo lenger krigen fortsetter, desto dypere påvirkes inflasjonen, rente-forventningene og risikofylte aktiva som Bitcoin.
Bettere og analytikere er enige: Ingen rask slutt
På Polymarket, det største kryptoopprinnelige prognosemarkedet, står sannsynligheten for en USA-Iran-våpenhvile innen 31. mars på bare 7 %. April-kontrakten for 30. april har falt til 35 %, ned 41 prosentpoeng fra toppnivået. Selv 30. juni-fristen har bare 53 % sannsynlighet. Markedet har hatt en samlet handelsvolum på $ 21,3 millioner siden krigen startet 28. februar.
Good Judgments Superforecasters — et nettverk basert på forskning fra det amerikanske etterretningsmiljøet — gjenspeiler samme tendens. Deres siste prognose indikerer 43 % sjanse for at det ikke vil komme noen våpenhvile før 15. mai. Dette tallet økte med 10 poeng på én uke. Vinduet 17. april til 14. mai økte med 7 poeng til 30 %. Samtidig falt sannsynligheten for en våpenhvile før 26. mars til bare 2 %.
Sammenfallet mellom to metodisk forskjellige prognosesystemer forsterker et enkelt budskap. Det Hvite Hus sitt anslag om en fire- til seks-ukers konflikt er ikke det markedet tror.
Powell: ‘Ingen vet’
Fed lot renten være uendret på 3,50–3,75 % onsdag og økte inflasjonsprognosen for 2026 til 2,7 % fra 2,4 %. Powell sa at økende oljepriser “helt klart ble synlige” i de oppdaterte anslagene. Kjerne-PCE-inflasjonen ligger på 3,0 %, der toll avgjør omtrent et halvt til tre fjerdedeler prosentpoeng.
Powell understreket gjentatte ganger usikkerheten rundt krigens økonomiske følger. Flere FOMC-medlemmer foreslo at dette ville vært et godt møte å droppe prognoser helt. Han avviste sammenligninger med stagflasjonen på 1970-tallet og mente dagens forhold er mye mildere. Samtidig erkjente han at Fed står overfor et reelt dilemma: inflasjonsrisiko tilsier høyere renter mens et svekket arbeidsmarked tilsier kutt.
Når det gjelder det avgjørende spørsmålet om hvorvidt Fed vil “se gjennom” energi-sjokket, var Powell forsiktig. Han sa at den vanlige tilnærmingen avhenger av at inflasjonsforventningene forblir stabile. Fem år på rad over mål gjør dette mindre sikkert, la han til.
Markeder reagerer
Brent-olje steg til $ 108,78 per fat den 18. mars, opp omtrent $ 38 fra ett år siden. IEA rapporterte at forstyrrelsene i Midtøsten kuttet den globale oljeforsyningen med 8 millioner fat daglig i mars.
Bitcoin falt nesten 4 % til $ 71 017, og forlenget det mønsteret med fall etter FOMC. Nasdaq avsluttet på dagens laveste, ned 1,5 %. Amerikanske statsobligasjoner med to års løpetid steg seks basispunkter til 3,73 %, mens tradere priset inn mindre enn ett helt rentekutt for 2026.
Åpningen på de asiatiske markedene torsdag reflekterte denne forskjellen. Japans Nikkei 225 falt 2,80 % og Sør-Koreas KOSPI sank 2,95 % — begge økonomier som er avhengige av energiimport og derfor sårbare for vedvarende høye oljepriser.
Hva skjer videre
Neste FOMC-møte er om nøyaktig seks uker. Powell sa at komiteen vil “lære mye” i det tidsrommet. For kryptomarkedene er regnestykket enkelt. En forlenget krig betyr høyere oljepriser, seigere inflasjon og færre rentekutt — alle utfordringer for risikoaktiva. Varsler om våpenhvile, hvis de kommer, vil raskt snu utviklingen.
Irans utenriksminister Abbas Araghchi sa til CBS den 15. mars at Teheran “aldri har bedt om våpenhvile”. Inntil dette endrer seg, indikerer prognosemarkedene at investorer bør forberede seg på det lange løp.
