Standard Chartered sitt team for digitale aktiva spår at $ 4 billioner i tokeniserte aktiva vil ligge på blokkjeden innen utgangen av 2028. Stablecoins og real-world assets (RWA) skal hver stå for halvparten av denne summen, og prognosen peker på DeFi som det naturlige bakteppet for denne kapitalen.
Rapporten kommer fra Geoff Kendrick, bankens globale sjef for forskning på digitale aktiva, som mener at komposisjonalitet gir ledende protokoller et strukturelt fortrinn som tradisjonell finans ikke kan kopiere.
Standard Chartered fremhever komposisjonalitet som multiplikator
Kendrick beskriver komposisjonalitet som egenskapen som lar en enkelt on-chain-posisjon tjene avkastning. Den samme posisjonen kan samtidig brukes som sikkerhet og være omsettbar.
Utenfor blokkjeden krever den samme eksponeringen flere mellommenn og juridiske avtaler. Han viser til BlackRock BUIDL-fondet, med rundt $ 2,7 milliarder i aktiva, som et eksempel.
Det tokeniserte statskasseproduktet gir omtrent 4 % i avkastning og støtter stablecoins. Det fungerer også som sikkerhet på utlånsmarkeder som Aave.
“Tokeniserte aktiva vil nå $ 4 billioner ved utgangen av 2028 (halvparten i stablecoins og halvparten i RWAer). Denne raske økningen i aktiva på blokkjeden vil kreve en enorm økning i gjennomstrømningen på DeFi-protokoller. Veletablerte DeFi-protokoller med sterke risikomålinger og styring vil ha størst fordel. Aktiveprisene for disse DeFi-protokollene vil dra tilsvarende nytte av det,” uttalte Kendrick.
I TradFi krever den samme multi-bruksprofilen at kapitalen splittes mellom mellommenn og separate systemer.
Standard Chartered anslår at denne konfigurasjonen reduserer den effektive kapitalkostnaden betydelig.
Tre kanaler for gjennomstrømning
Banken identifiserer tre drivere for protokollinntekter, hvor hver faktor forsterker de andre:
- Flere aktiva flyttes til blokkjeden
- En høyere andel av disse blir satt inn i DeFi
- En økende andel belånes så mot sikkerhet.
Circle sin USD Coin (USDC) er et fungerende eksempel. Markedsverdien og andelen som lånes ut i DeFi-markeder stiger sammen.
Protokoller med konservative risikomålinger og profesjonell styring forventes å få mesteparten av kryptoinnstrømningen.
Katalysatorer å følge med på
Kendrick peker på CLARITY Act som neste store utløser for institusjonell migrering til utlånsinfrastruktur. Polymarket-tradere priser for øyeblikket lovforslagets sannsynlighet for å bli vedtatt i 2026 til rundt 64 %.
Standard Chartered anslår at rundt 1 000 ganger mer verdi finnes utenfor blokkjeden enn på blokkjeden i dag.
Etablerte protokoller med velprøvde risikorammer bør kunne ta mesteparten av oppsiden. Nyere eller mindre reviderte plattformer vil kunne innebære høyere risiko for tap i institusjonell skala.
Den neste testen vil bli om store institusjonelle kasserere begynner å plassere tokeniserte midler i åpne utlånsplattformer i stor skala.
Volum i den retningen vil bekrefte Kendricks rammeverk. Det vil flytte DeFi sin rolle fra spekulative handelsplattformer til institusjonell infrastruktur.
