Michael Saylor publiserte et ettårsresultatdiagram på søndag som viste at Strategy Preferred Stock presterte bedre enn Bitcoin. STRC steg 9 % mens Bitcoin (BTC) falt 47 %.
Sammenligningen gjelder perioden fra 14. august 2025 til 14. august 2026. Den måler fire Strategy kredittinstrumenter opp mot det enkeltaktivaet som støtter hele selskapet.
Hvorfor Strategy Preferred Stock holdt seg bedre enn Bitcoin
Strategy utsteder fire foretrukne verdipapirer, alle gir inntekt i stedet for å følge Bitcoin direkte. STRC, formelt kjent som Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, betaler for tiden 12 % årlig i kontantutbytte utbetalt to ganger i måneden.
Selskapet justerer denne satsen opp eller ned for å holde STRC nær pålydende verdi på $ 100. Verdipapiret falt imidlertid under pålydende i sommer. Dermed solgte Strategy 1690 Bitcoin i august for å finansiere tilbakekjøp av STRC-aksjer.
De tre andre instrumentene presterte svakere enn STRC. STRD falt 8 %, STRF tapte 9 %, og STRK sank 27 %. Likevel slo alle Bitcoin med god margin. Kontantutbytter og utdelinger dempet noe av hvert fall.
STRK forklarer det større fallet. Hver aksje konverteres til 0,1 aksjer i MSTR, så den følger ordinæraksjen tettere enn de andre. Ingen av de fire gir krav på Strategy sine Bitcoin.
Kritikere stiller spørsmål ved hvor lenge selskapet kan opprettholde slike utbetalinger. Arca sin Chief Investment Officer Jeff Dorman advarte i mai om at en $ 15 milliarder foretrukket stabel belaster Bitcoin flywheel.
Tallet som mangler i Saylor sitt diagram
Grafikken utelater MSTR, Strategy sin ordinære aksje. Det har betydning. MSTR stengte på $ 93,04 den 14. august, omtrent 75 % lavere enn året før, ifølge Yahoo Finance data.
Aksjen nådde $ 367,57 på 52 ukers høyde. I dag handles den nær bunnen av dette området. Ordinære aksjonærer tok risikoen, mens foretrukne aksjonærer mottok inntekten.
Til sammenligning lå Bitcoin sin nåværende kurs nær $ 63 072 på søndag, fortsatt midt i et bear-marked som startet sist høst.
Strategy har også nå blitt netto selger. Selskapet la til 37 Bitcoin over to måneder, men solgte deretter 1638 mynter på én uke. Samtidig er selskapets beholdning nå lavere enn i mai.
Saylor tok forrige uke opp kredittrisiko direkte. Hans nye modell publiserer støttennivå for kreditorer og viser til hvilke Bitcoin-nivåer hver verdipapirtype bryter sammen ved.
Ingeniørarbeidet fungerte som planlagt i over 12 måneder. Det gjorde ett volatilt aktiva om til fire roligere inntektsstrømmer. Om disse inntektene holder gjennom enda et år med fallende Bitcoin priser, er spørsmålet for eierne nå.
