Jim Cramer brukte nylig en Mad Money-segment på CNBC til å gjenta sine personlige regler for investering. Han hevder at det er disiplin, ikke flaks, som skiller investorer som overlever markedsvingninger fra de som blir utvasket av markedet.
Segmentet ble sendt mens Wall Street gjennomfører den travleste perioden av andrekvartalets resultatsesong. Store banker og teknologiselskaper med stor markedsverdi har allerede rapportert. Nvidia skal rapportere i slutten av august.
Status på resultatsesongen
Q2 2026-sesongen har startet sterkt. Tall viser en samlet S&P 500 resultatvekst på 47,4 % sammenlignet med året før. Det markerer andre kvartal på rad med over 20 % vekst, og er den raskeste veksten siden Q2 2021.
Med 61 % av S&P 500-selskapene som har rapportert så langt, har 86 % overgått inntektsestimatene. Denne signifikant høye andelen ligger godt over femårs-gjennomsnittet på 78 %, ifølge FactSet.
Store Wall Street-banker startet sesongen i midten av juli. En bølge av rapporter fra teknologiselskaper med stor markedsverdi fulgte i andre halvdel av måneden. Samsungs rekordsterke AI-chip-kvartal viste hvor kraftig etterspørselen etter kunstig intelligens (AI) påvirket bedriftsresultatene dette kvartalet.
Omtrent 136 flere S&P 500-selskaper skal rapportere i uken som kommer. Ikke alle resultatene har blitt godt mottatt. Roblox-aksjen falt kraftig etter at nye tiltak for barnesikkerhet svekket fremtidsutsiktene, selv om inntektene var bedre enn ventet. Dette fallet viser at sterk vekst ikke beskytter alle selskaper mot negative markedsreaksjoner.
Nvidia skal rapportere i slutten av august. Investorer ser det som sesongens største gjenværende test, siden det fortsatt er spørsmål om tung AI-satsing faktisk blir til inntekter.
Cramers 10 regler, oppsummert
I denne sammenhengen la Cramer frem reglene han sier har holdt ham ute av trøbbel gjennom en lang karriere.
Han begynte med kvalitet foran pris. Cramer argumenterer for at investorer bør kjøpe “best i klassen”-selskaper selv når aksjene ser dyre ut. Han sier at det sjelden lønner seg å jage billige, svakere selskaper.
Han trakk frem Apple og Nvidia som eksempler på aksjer hvor det lønner seg å betale en høyere multiplikator over tid. Dette synet speiler et annet Mad Money-segment der Cramer sammenlignet deler av AI-oppgangen med dot-com-boblen, og advarte om at ikke alle hypede AI-aksjer fortjener samme tvil til gode.
Deretter gikk Cramer over til tålmodighet. Han sier at det å gi opp en aksje av høy kvalitet under svakere perioder er en feil investorer stadig gjentar. Han brukte sin egen anbefaling om Apple i 2016 som bevis, da aksjen handlet til en lav P/E og deretter steg kraftig.
Hans tredje regel handler ikke om aksjer i det hele tatt. Cramer mener investorer ignorerer obligasjonsmarkedet på eget ansvar, siden obligasjoner konkurrerer direkte med aksjer om kapital. Denne regelen er særlig relevant nå. 30-års statsobligasjonsrente ligger nær sitt høyeste nivå siden 2007, mens tradere diskuterer sentralbankens rentespor.
De resterende reglene handler om disiplin i porteføljen. Cramer sier at uforklarlige avganger fra CEO eller CFO nesten alltid er et salgsignal. Han oppfordrer også investorer til å forvente korreksjoner, ikke la seg overraske. Han følger en egenutviklet indikator for overkjøpt/oversolgt for å avgjøre når han skal øke eller bruke kontantbeholdningen.
Cramer advarer også mot å kjøpe en aksje utelukkende på håp. Han sier altfor mange investorer beholder fallende aksjer i håp om å komme tilbake til kjøpsprisen sin, i stedet for å vurdere selskapets kvalitet.
Han mente videre at enhver investor bør kunne forklare et aksjevalg til en annen person før kjøp. Hvis man ikke kan forklare hvordan selskapet tjener penger, tyder det ifølge Cramer på at hjemmearbeidet ikke er gjort. Han trakk frem spekulative biotek- og meme-aksjer som eksempler på investeringer folk ofte har uten å forstå virksomheten.
Cramer kombinerte denne regelen med bred skepsis mot hype. Han sier internett har forsterket Wall Streets PR-maskineri. Han mener også at forvaltere som anbefaler aksjer på TV oftest snakker i egeninteresse, ikke for å gi nøytrale råd.
De to siste reglene gjelder porteføljestyring. Cramer mener man aldri skal selge lønnsomme posisjoner for å finansiere tapende aksjer, fordi denne vanen gjør at svake aksjer drar porteføljen ned og investorer selger sterke for tidlig.
Han sier også at investorer bør unngå å spekulere i oppkjøp bare fordi en svak aksje virker billig. Det er sterke selskaper, mener han, som er oppkjøpsmål – ikke svake.
Hva skjer videre
Cramers rammeverk behandler denne resultatsesongen som en direkte test av egne regler. Gode resultater fra toppselskaper vil støtte hans hovedbudskap. Ethvert tilbakefall hos Nvidia i slutten av august vil sette hans filosofi om tålmodighet over håp på prøve i sanntid.
For øyeblikket gir tosifret resultatvekst og et ustabilt obligasjonsmarked investorene mange muligheter til å bruke begge sider av Cramers strategi samtidig.
