Oktober starter nå med en av de sterkeste sesongmessige historikkene i året. Likevel har markedets bredde falt til sitt laveste nivå siden mai 2025.
S&P 500 legger sin verste måned bak seg
Barchart-data viser at september er den eneste måneden med negativ gjennomsnittlig avkastning for SPDR S&P 500 ETF (SPY) siden 2010. Fondet har tapt 0,48 % i en gjennomsnittlig september.
Oktober er derimot rangert som den tredje beste måneden. SPY har i snitt steget 2,27 %, kun slått av november med 3,09 % og juli med 2,79 %.
Septembers historikk er mer blandet enn sitt rykte tilsier. SPY steg i 10 av de siste 17 september-månedene, inkludert en økning på 0,26 % i år. Noen få kraftige fall, som 9,24 % i 2022 og 6,94 % i 2011, dro snittet ned.
Historisk har oktober ofte hatt en oppgang etter en svak september. I 2011 førte et tap på 6,94 % i september til en økning på 10,91 % i oktober. Lignende oppganger fulgte i 2021 og 2022.
Likevel gir ikke dette mønsteret noen garanti. Tre av de siste seks oktober månedene endte lavere, i 2020, 2023 og 2024. SPY går inn i måneden med en økning på 13,37 % så langt i år.
75 % av S&P 500-aksjene falt i september
Indeksens lille oppgang skjulte svakhet hos de fleste av medlemmene. FactSet-data, visualisert av Deena Zaidi, viser at rundt 75 % av S&P 500-aksjene falt i september.
Tapene rammet alle sektorer da statlige renter steg gjennom måneden. Banker utgjorde en av de største røde blokkene, med JPMorgan, Bank of America og Wells Fargo alle ned. Også programvareselskaper, som Salesforce, Adobe og Oracle, falt.
I mellomtiden kom oppgangen fra noen få lommer. Micron, Apple og Dell steg innen teknologi, og forlenget markedets avhengighet av AI-maskinvare. GE Vernova og Eli Lilly steg også.
Som et resultat var det en smal gruppe store selskaper som holdt indeksen oppe, mens de fleste aksjene trakk seg tilbake.
S&P 500-bredde når sitt svakeste nivå siden mai 2025
200-dagers glidende gjennomsnitt måler en aksjes langsiktige trend. Nå handles bare 40,55 % av S&P 500-aksjene over dette nivået, noe som betyr at nesten 60 % ligger under.
Indikatoren falt 2,59 poeng kun 30. september. Den toppet nær 73 % i august, så bredden har falt rundt 32 poeng på omtrent seks uker.
Indikatoren ligger nå under sitt bunnpunkt fra april 2026 på rundt 42 %. Merk at forrige bunn kom før en oppgang som løftet bredden opp til toppen i august.
Hva oktober kan bringe
Sesongmessig har S&P 500 medvind i oktober. Likevel går indeksen inn i måneden med sin svakeste deltakelse på over ett år.
En bred oppgang vil trolig kreve at flere aksjer gjenvinner sitt 200-dagers gjennomsnitt. Uten det kan indeksen fortsatt være avhengig av en liten gruppe store selskaper.
