Mad Money-programleder Jim Cramer sier at 30-års statsobligasjonen, og ikke selskapsfundamentaler, nå er den viktigste drivkraften bak aksjekursene. Han peker på en rente nær 5,3 % som presser boligmarkedet, lånekostnader og aksjeverdsettelser.
Cramer mintes en lærdom fra sine tidlige dager hos Goldman Sachs. En instruktør korrigerte hans analyse basert på fundamentaler for Delta Air Lines ved heller å vise til langobligasjonen.
Derfor overgår langobligasjonen fundamentale forhold nå
Cramer hevdet at en statsstøttet avkastning på 5,3 % gir investorer et tryggere alternativ enn aksjer. Dette presset tvinger allerede kapitalintensive sektorer, som flyselskaper, til å konkurrere om finansiering.
“Langobligasjonen, 30-års statsobligasjonen, styrer alt.”
— Jim Cramer, CNBC
Cramers advarsel gjenspeiler et mønster som allerede har vært synlig i år. I august rammet obligasjonsuro Asia, noe som førte investorer mot Bitcoin og gull.
En lignende dynamikk oppstod i slutten av august. BeInCrypto rapporterte om et farlig septembermønster som kobler sammen obligasjoner, aksjer og Bitcoin.
Bolig og statsobligasjonstilbud øker presset
Høyere langsiktige renter påvirker boligmarkedet direkte. Cramer bemerket at boliglånsrentene passerte 7 %, noe som gjør at færre legger ut boliger for salg og flere kjøpere havner utenfor markedet.
Boligmarkedet berører nesten alle deler av økonomien, fra materialer og lønninger til detaljhandel. Cramer sa at denne ringvirkningen gjør sektoren spesielt følsom for renteendringer.
Cramer kritiserte også omfanget av utstedte statsobligasjoner. Han påpekte at omtrent $ 4 500 milliarder i langobligasjoner er utestående.
Dette overskygger regjeringens tilbakekjøpsprogram, som han kalte for lite til å påvirke rentene. Han pekte også på foreslåtte stimulanssjekker som ytterligere belastning på underskuddet.
Den bekymringen stemmer overens med nyere BeInCrypto-dekning av hvordan renteøkninger truer GOP-oppmøte før mellomvalget.
For investorer over 50, sa Cramer at statsobligasjoner nå overgår aksjer med lavere avkastning. Yngre investorer, la han til, kan fortsatt ta sjansen på mer risikofylte vekstaksjer.
Med oljeprisene fortsatt på et høyt nivå, sa Cramer at energikostnader og obligasjonsrenter vil fortsette å styre hvilke sektorer som rammes først. Flyselskaper, antydet han, forblir de mest utsatte.
