CNBC-bidragsyter Jeff Kilburg kjøper Fortinet og Cloudflare for fjerde kvartal, selv om begge handles over analytikernes kursmål. Etter hans beregning er det bare Arista, hans tredje valg, som ligger omtrent 20 % under sitt kursmål.
Grunnleggeren av KKM Financial presenterte trioen på CNBCs The Exchange som en måte å tjene på AI-investeringer. Han innrømmet også at Cloudflare ikke tjener penger.
Hvorfor kjøpe aksjer som handles over analytikernes kursmål
Kilburg omtaler trioen som en måte å eksponere seg mot AI-investeringer uten å eie hyperscalere, altså sky-gigantene som kjøper brikkene.
Til sammenligning er Arista, som selger nettverksutstyr for datasentre, opp cirka 58 % i år, sier han. Han viser til driftsmarginer nær 50 % og mener hyperscalere ikke vil spare inn på nettverksutstyr.
Fortinet, en leverandør av cybersikkerhet, er opp 130 % i år og handles til rundt 53 ganger forventet inntjening, sier han. Han har allerede CrowdStrike og Palo Alto Networks, så Fortinet gir økt diversifisering og ikke et nytt tema.
Cloudflare, som styrer og sikrer internett-trafikk, handles over et kursmål på $ 350, sa Kilburg. Han anslår verdi på forward price-to-earnings (P/E) til nær 300. Imidlertid viste programleder Kelly Evans til 246.
Evans sammenlignet multipelen med Netflix sine tidlige år, da også den aksjens inntjening var vanskelig å forsvare.
Kan 29 % inntjeningsvekst veie opp for 5,3 % avkastning
Kilburgs motvekt er inntjeningsvekst. FactSet anslår S&P 500-inntektene opp ca. 29 % i tredje kvartal, tredje måling på rad over 25 %.
Han setter dette opp mot et snitt på 8 % det siste tiåret.
Samtidig har 10-års-renten nådd sitt høyeste nivå siden 2002, og tilsvarer iCapitals økte renteforventning på 5,3 %.
Likevel avhenger kurven også av at AI-budsjettene holder. Schwabs Kevin Gordon har advart om at én megacap-investeringssmell kan forstyrre det AI-drevne markedet.
Med lånekostnader på flernivåhøyder kan rapportene fra tredje kvartal vise om inntjeningsveksten fortsatt kan bære premie-multipler.
